Eine zusammenfassende wöchentliche Rückschau auf die Geschehnisse an den Kryptomärkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
Die letzten 7 Tage an den Kryptomärkten:
- Preis-Bewegungen: Tesla kündigte an. dass sie für 1.5 Milliarden Dollar Bitcoin gekauft haben. Dies führte sofort dazu, dass der Preis auf ein neues Allzeithoch über $44k schoss (und dabei mehrere der grössten Börsen der Welt zum Absturz brachte). Ethereum erreichte ebenfalls ein neues ATH vor seinem CME-Futures-Debüt.
- Handelsvolumen: Die durchschnittliche Handelsgrösse für ETH-USD-Märkte ist nun fast genauso hoch wie die von BTC-USD, was auf einen jüngsten Zustrom von Händlern mit hohem Volumen hindeutet.
- Orderbuch-Liquidität: Die durchschnittliche Markttiefe für ETH-USD hat sich seit Oktober auf Coinbase verdoppelt.
- Volatilität und Korrelationen: Extreme Intraday-Volatilität im Zusammenhang mit Elon Musk hat die Märkte zweimal in den letzten zwei Wochen erschüttert.
Ethereum erreicht neues Hoch vor dem Debüt der CME-Futures
Neue Allzeithochs, extreme Intraday-Volatilität, wachsende Netzwerkaktivität und die höchsten Transaktionsgebühren aller Zeiten - Ethereum hatte einen ziemlich guten Start ins neue Jahr. Das Krypto-Asset schloss die Woche mit einem Plus von fast 23%, nachdem es ein neues Allzeithoch über $1'700 erreicht hatte. Die Volatilität kommt vor dem Debüt von Ethereum-Futures an der Chicago Mercantile Exchange. Dieser Meilenstein verspricht, die Effizienz der Märkte zu verbessern und es einer breiteren Palette von Investoren zu ermöglichen, in den Vermögenswert durch ein reguliertes Anlageprodukt zu investieren. Die CME hat im vergangenen Jahr stark in die Diversifizierung ihres Krypto-Angebots investiert, um auf die steigende Nachfrage von institutionellen Anlegern zu reagieren.
Die durchschnittlichen ETH & BTC Trades sind fast gleich gross
ETH ist in der Regel nicht das erste Krypto-Asset, mit dem professionelle Investoren handeln. Deshalb sind die ETH-Handelsgrössen historisch gesehen im Durchschnitt kleiner sind als die BTC-Handelsgrössen. Dennoch können wir ähnliche Trends für die beiden Vermögenswerte in den letzten Monaten beobachten, wobei die durchschnittlichen Handelsgrössen nun fast gleich sind. Bemerkenswert ist die Spitze der Handelsgrössen für BTC-USD im Sommer 2019, als ein Mini-Bullenlauf für Bitcoin begann und die Preise $10'000 überschritten. Dies deutet weiter darauf hin, dass die Preise eng mit der durchschnittlichen Handelsgrösse verbunden sind. Um dieses Mass zu berechnen, haben wir die durchschnittliche Handelsgrösse für 8 BTC-USD und ETH-USD Handelspaare genommen, die hier eingesehen werden können.
ETH-Markttiefe nimmt auf Coinbase zu
Seit Oktober gibt es einen Aufwärtstrend bei der Menge an ETH in den Orderbüchern von Coinbase. Dies ist bemerkenswert, wenn man bedenkt, dass die Markttiefe von BTC auf Coinbase gesunken ist. Das obwohl das Krypto-Asset ähnlich extreme Preisbewegungen erlebt hat. Dies deutet darauf hin, dass die Markttiefe von mehr als nur Preisbewegungen beeinflusst wird; das allgemeine Interesse, das Market Maker für einen Vermögenswert haben und/oder das tatsächliche Angebot des Vermögenswerts, das für Market Making-Aktivitäten zur Verfügung steht, spielt ebenfalls eine Rolle.
Die Markttiefe ist eines der komplizierteren Liquiditätsmasse, die zu analysieren sind und es ist schwierig, Veränderungen nur einem Faktor zuzuschreiben. Da sich Spreads und Slippage für ETH-USD-Märkte im Laufe der Zeit verbessert haben, ist der Anstieg der Markttiefe ein weiterer Beweis dafür, dass diese Märkte liquider werden. Der Anstieg ist jedoch nicht an jeder Börse zu beobachten. In unserem Marktrückblick der Kalenderwoche 4 haben wir die Summe der Tiefe über 6 Börsen genommen, die einen Gesamtrückgang zeigte. Allerdings ist Coinbase einer der wichtigsten ETH-USD-Märkte, weshalb der Aufwärtstrend in der Tiefe bemerkenswert ist (Coinbase hat 37% des gesamten Marktanteils am Volumen für ETH-USD).
Elon Musk ist für die Volatilität von Bitcoin verantwortlich
Die beiden extremen Intraday-Volatilitätsereignisse von Bitcoin in den letzten Wochen waren beide mit Musks Interesse an dem Krypto-Asset verbunden. Seine Fähigkeit, die Märkte zu bewegen - sowohl direkt durch Tweets, als auch indirekt durch die Veröffentlichung von Nachrichten über den historischen BTC-Kauf von Tesla - haben die Märkte wie kein anderes Ereignis in der jüngeren Geschichte erschüttert. Die historische Natur seines Kaufs sollte nicht unterschätzt werden und wird wahrscheinlich einen erheblichen Einfluss auf die Märkte in der nahen Zukunft haben.
