Ein zusammenfassender wöchentlicher Rückblick auf die Geschehnisse an den Krypto-Märkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
Die Märkte zogen sich zurück, nachdem die SEC eine Entscheidung über mehrere ETFs bis Oktober verschoben hatte. Weitere Nachrichten: Die Base-Blockchain von Coinbase verzeichnet weiterhin eine starke Aktivität, die SEC hat sich mit einem NFT-Emittenten geeinigt und ein Richter hat ETH als Ware bezeichnet.
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Bitcoin-ETF-Nachrichten sorgen für Volatilität an den Märkten
Am Dienstag erreichte der BTC kurzzeitig 28'000 USD, nachdem ein Gerichtsurteil zugunsten von Grayscale im Streit mit der SEC ergangen war. Am Freitag wurden diese Gewinne fast wieder zunichte gemacht, nachdem die SEC ankündigte, dass sie die Entscheidung über sieben ETF-Anträge verschieben würde.
Die anfängliche Gerichtsentscheidung führte zu einem Kaufrausch, was wir anhand des kumulativen Volumendeltas (CVD) bei den wichtigsten Paaren sehen können, das sich ins Positive drehte, wobei Binance beim Paar BTC-USDT ein Plus von 50 Mio. USD verzeichnete.
Der Anstieg bei Coinbase erreichte etwa 12 Stunden nach der Entscheidung einen Höchststand von 35 Mio. USD. Die Verkäufe wurden dann am Donnerstag auf die Spitze getrieben, nachdem die SEC ihre Entscheidung verschoben hatte und die wichtigsten BTC-Instrumente auf Binance drehten stark ins Minus. Vor dem Wochenende näherten sich sowohl BTC-USDT als auch BTC-TUSD auf Binance der Marke von -100 Mio. USD, während Coinbase ebenfalls ins Minus drehte.
Ein Zeichen dafür, wie gering das Handelsvolumen in den letzten Monaten war, ist, dass das Grayscale-Urteil das BTC-Volumen kaum ankurbeln konnte. Der 29. August war in Bezug auf das BTC-Volumen nur der 504. von 973 Tagen (seit Anfang 2021). Das Open Interest an Bitcoin in nativen Einheiten bewegte sich kaum und ging zwischen dem 29. und 31. August leicht um 8% auf 237'000 BTC zurück.
Die Bewegung war wesentlich geringer als während des Ausverkaufs vom 16. bis 17. August, als das Open Interest innerhalb von zwei Tagen um 22% zurückging. Während die Preisaktivität in die Höhe schoss, war das Handelsvolumen und die Derivataktivität insgesamt relativ verhalten.
XRP-Preisanalyse
XRP erholte sich im Juli, nachdem ein US-Gericht eine positive Entscheidung zugunsten des Unternehmens getroffen hatte. Der Token sei kein Wertpapier, wenn er auf Sekundärmärkten gehandelt werde, aber seitdem hat er seine Gewinne nicht halten können. Der XRP-Kurs fiel im August um mehr als 25% und schnitt damit schlechter ab als die führenden Altcoins, da Händler Gewinne mitnahmen. Trotz der Sommerflaute verzeichnete XRP im Vergleich zu anderen Altcoins eine weitaus stärkere Handelsaktivität.
BIts durchschnittliches Handelsvolumen betrug im letzten Monat 462 Mio. USD und war damit viermal höher als das der nächstgrösseren Altcoins SOL und B, die jeweils 128 Mio. USD bzw. 121 Mio. USD aufwiesen. Warum also hat XRP seine Gewinne nicht halten können? Wenn man sich den durchschnittlichen Anteil des Verkaufsvolumens für XRP ansieht, sahen die grössten koreanischen Börsen Upbit und OKX den stärksten Verkaufsdruck, während die Käufe auf Coinbase im letzten Monat höher waren.
Die durchschnittliche Handelsgrösse von XRP ist auf Coinbase ebenfalls gestiegen und übertrifft alle zehn wichtigsten Altcoins. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Kaufnachfrage von grossen Händlern in den USA angetrieben wurde, da die Anleger nach dem Gerichtsurteil vom Juli wieder Zugang zu dem Token erhielten. Insgesamt ist der Anteil von XRP, der an US-Märkten gehandelt wird, nach wie vor geringer als an Offshore-Börsen. XRP ist nur der sechsthäufigst gehandelte Altcoin in den USA, gemessen am kumulativen Handelsvolumen, während er die Liste an den Offshore-Börsen anführt.
Binance verschärft Beschränkungen für russische Nutzer
In der vergangenen Woche verschärfte Binance die Beschränkungen für russische Bürger, nachdem berichtet wurde, dass das US-Justizministerium untersucht, ob die Börse zur Umgehung von Sanktionen genutzt wurde. Nach dem Ausbruch des Krieges in der Ukraine führte Binance im Einklang mit den westlichen Sanktionen Beschränkungen für den Handel auf seiner Hauptplattform ein. Die Börse ermöglichte jedoch weiterhin RUB-Transaktionen über ihre P2P-Plattform, auch über sanktionierte russische Banken.
Das P2P-Volumen ist nicht öffentlich zugänglich, so dass unklar ist, wie sich die neuen Beschränkungen auswirken. An der Hauptkassabörse ist jedoch das Handelsvolumen in RUB und UAH (Ukrainische Griwna) im Vergleich zu ihrem Höchststand im März 2022 deutlich zurückgegangen.
Im Jahr 2023 betrug das monatliche RUB-Handelsvolumen im Durchschnitt nur 85 Mio. USD, gegenüber 507 Mio. USD im Jahr 2021. Das UAH-Handelsvolumen ging im selben Zeitraum sogar noch stärker zurück, nämlich von mehr als 140 Mio. USD auf rund 10 Mio. USD. Der Handel in RUB macht nur 0.2% des gesamten Fiat-Volumens an der Spotbörse aus.
KI-Token-Volumen bleibt trotz der Aufregung unverändert
Das wöchentliche Handelsvolumen für KI-assoziierte Token stieg im August leicht an und schloss letzte Woche bei rund 870 Mio. USD, nach einem Jahrestief von 570 Mio. USD Ende Juli. Insgesamt sind die Volumina im Vergleich zum Jahresbeginn deutlich niedriger, selbst nach der umstrittenen Einführung von Worldcoin Ende Juli. Der WLD von Worldcoin schnitt schlechter ab als BTC und die meisten Altcoins und verzeichnete den stärksten Rückgang von mehr als 50%.
Die dezentrale Plattform für maschinelles Lernen Fetch.ai und die Datenaustauschplattform Ocean haben seit Mitte August an Zugkraft gewonnen, nachdem sie ein dezentrales Datenaustauschsystem eingeführt hatten, das Datenempfehlungen unter Wahrung der Privatsphäre der Nutzer bereitstellen soll. Das offene Interesse für den FET von Fetch.ai stieg im letzten Monat um fast 90%, während die Finanzierungsraten positiv wurden, was auf eine bullische Positionierung hindeutet.
FTT lebt weiter
Der FTX-Börsentoken FTT wird weiterhin an CEXs gehandelt, auch wenn sein Verwendungszweck nach dem spektakulären Zusammenbruch der Börse unklar ist. Börsentoken ermöglichen es ihren Inhabern, von niedrigeren Transaktionsgebühren zu profitieren, über neue Coin-Listings abzustimmen und passive Einsatzprämien zu verdienen. Sie werden in der Regel an ihren angeschlossenen Börsen gehandelt. Der HT von Huobi wird fast ausschliesslich auf Huobi gehandelt, während der BNB von Binance zu mehr als 80% auf Binance gehandelt wird.
FTT hat nach dem Zusammenbruch von FTX den grössten Teil seines Wertes verloren und wird derzeit zu einem Preis von etwa 1 USD gehandelt, der unter dem Allzeithoch von 74 USD im September 2021 liegt. Im Jahr 2023 lag das FTT-Handelsvolumen in nativen Einheiten jedoch bei durchschnittlich 67 Mio. FTT (rund 109 Mio. USD). Wo wird der Token also gehandelt? Betrachtet man die Aufschlüsselung nach Börsen, sind Binance und Huobi die beiden grössten Märkte.
Huobi hat im August erheblich an Marktanteil gewonnen, was, wie wir letzte Woche festgestellt haben, einige Fragen aufwirft. Es ist bemerkenswert, dass Binance sogar vor dem Zusammenbruch von FTX einer der wichtigsten Märkte für FTT war, der für robuste 42% des gesamten FTT-Handelsvolumens verantwortlich war.
