Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Zurzeit des Schreibens wird Bitcoin (BTC) bei 20.4k USD gehandelt (-4.6% in 7 Tagen), Ethereum (ETH) wird bei 1.58k USD gehandelt (-2.7% in 7 Tagen), und der ETH/BTC-Spread liegt bei 0.0773 (+1.91% in 7 Tagen).
Werfen wir nun einen Blick auf die bevorstehenden wichtigen Ereignisse:
- Mittwoch, 31. August: EU-Verbraucherpreisindex (Kons: 9% YoY, vorher: 8.9% YoY)
- Donnerstag, 1. September: PMI des verarbeitenden Gewerbes in Deutschland und Grossbritannien und Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA (Kons: 248.000, vorher: 243.000)
- Freitag, 2. August: US-Arbeitslosenquote (Kons: 3.5%, vorher: 3.5%)
- Lohnsumme ausserhalb der Landwirtschaft (Kons: 300k, vorher: 528k)
Powell wird hart bleiben
Die Preisentwicklung verlief in der vergangenen Woche schleppend und die Spanne war bis zu Powells aggressiver Rede in Jackson Hole eng begrenzt. Darin machte er deutlich, dass das Ziel der Fed darin besteht, langfristig eine Inflation von 2 % zu erreichen. Das gilt auch dann, wenn Verbraucher und Unternehmen finanzielle Schwierigkeiten haben werden.
Wenn die Beschäftigungsquote hoch bleibt, wird die Fed die Zinsen in Richtung 4% treiben. Sie wird sich nicht zu sehr um die Kapitalmärkte sorgen. Ausgehend von Powells Rede ist es wahrscheinlich, dass er die Zinsen für einen langen Zeitraum hochhalten wird, um auch das hintere Ende der Renditekurve nach oben zu bewegen. Bislang ist die Zinsstrukturkurve noch umgekehrt, wobei der Abstand zwischen der 10-jährigen und der 2-jährigen Rendite bei -0.3 liegt, was auf eine bevorstehende Rezession hindeutet.
EU-Entwicklungen
Die Energiekrise steht vor der Tür und die EU-Mitglieder fordern, dass die Marktmacht genutzt wird, um die Gas- und Strompreise festzulegen. Was sie tun können, ist Folgendes:
- Entkopplung der Strompreise von den Gaspreisen
- Eine Preisobergrenze festlegen
Ersteres ist komplizierter, aber machbar; Letzteres würde eine Erhöhung der EU-Schulden bedeuten. Dadurch würde die Inflation in die Höhe getrieben. Unterdessen wurde den britischen Haushalten kürzlich mitgeteilt, dass ihre Strom- und Gasrechnungen ab dem 1. Oktober um 80% steigen werden. Der niederländische TTF-Erdgaspreis ist in die Höhe geschnellt, da Spekulationen und Lieferengpässe die Nachfrage in die Höhe trieben. Der Preis wird sich aber wahrscheinlich bald wieder erholen. Die Vorderseite ist leicht gestiegen (Dezember 22: 297.81 € heute gegenüber 165.03 € vor 30 Tagen), während die Rückseite einen Konsens um 40 € findet (Dezember 23: 42.27 € heute gegenüber 35.019 € vor 30 Tagen). Ich gehe davon aus, dass viele Marktteilnehmer hier die Laufzeitstruktur ausnutzen werden, indem sie den 2-Jahres-Kontrakt shorten und den 4-Jahres-Kontrakt kaufen. Schließlich ist der Spread im Vorfeld der EU-Sitzung am 9. September sehr attraktiv (€157).
Annäherung an den Merge hält Investoren zufrieden
Auf der Krypto-Seite:
- Marktkapitalisierung der Kryptowährungen insgesamt: 9.71 USD Milliarden
- BTC: 20'414 USD (-4.59% WoW)
- ETH: 1'585 USD (-2.43% WoW)
- SOL: 32.7 USD (-7.71% WoW)
Der Merge steht kurz bevor und die meisten Händler scheinen gut positioniert zu sein, da die Futures-Basis und die Refinanzierungssätze den niedrigsten Stand seit Anfang des Jahres erreicht haben. Der ETH PoW-Token liegt bei etwa 20-30 USD, da die September-Futures mit einem Abschlag von 22 USD gegenüber dem Spot gehandelt werden. Im Falle eines nicht-bullischen Katalysators erwarte ich, dass die Kryptowährungen ihre aktuellen Niveaus halten werden und jede Volatilitätsbewegung wird wahrscheinlich eine Abwärtsbewegung sein. Die ETH-Unterstützung liegt weiterhin bei 1'200 USD und der Widerstand bei 2'000 USD.
Frohes Handeln!
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Über den Autor
Matteo Bottacini ist Junior Trader bei Crypto Finance (Brokerage) AG. Bevor er zur Firma kam, arbeitete er für Versicherungs- und Beratungsunternehmen in Italien.Matteo hat einen Master of Science in Finance mit einer Spezialisierung in Digital Finance von der Universität Lugano (USI) in Zusammenarbeit mit der Universität St. Gallen (HSG), wo er seine These zum Thema "Cryptocurrency Derivatives Pricing and Delta-Neutral Volatility Trading" verfasste. Matteo hat auch ein Zertifikat des Swiss Finance Institute (SFI) und einen Bachelor in Business Administration.
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