Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) sind in dieser Woche um 2.0% bzw. -0.6% gestiegen. Diese Woche stehen die FOMC-Sitzung und die NFP-Veröffentlichung im Mittelpunkt, während sich der Kryptomarkt in Kegelmustern konsolidiert.
- BTC/USD: 28'121, +2.61%
- ETH/USD: 1'836, -0.55%
- US02Y: 4'12%, +6 bps
- DXY: 101.95, +0.51%
- GOLD (USD/OZ): 1'982, -0.60%
- NDX: 13'321, +1.10%
- VIX: 16.38, -7%
- VVIX: 88, -6.38%
Makroökonomische Entwicklungen
Auf einer breiteren Ebene liegt der Fokus dieser Woche jenseits der jüngsten Bankenkrise, die First Republic Bank ($FRC) betroffen hat. Zu den wichtigsten Ereignissen gehören das FOMC-Treffen und die Pressekonferenz am Mittwoch um 14:00 Uhr ET, bei dem eine erwartete 25-Basispunkte-Erhöhung stattfinden wird, sowie die Veröffentlichung des NFP am Freitag um 8:30 Uhr ET.
Meiner Meinung nach hat die FOMC-Pressekonferenz die grösste Bedeutung, da jede Andeutung einer Fed-Wende Bitcoin sehr zugutekommen könnte. Es scheint jedoch, dass Marktteilnehmer, einschliesslich derjenigen im Kryptobereich, sich bereits gut auf die bevorstehenden Ereignisse positioniert haben. Dies ist durch die niedrigen VIX- und VVIX-Levels, beide unter 17 bzw. 90, in den traditionellen Finanzmärkten zu sehen.
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Bitcoin Analyse
BTC/USD bildet auf einem Tageschart derzeit ein Kegelmuster und handelt auf dem POC-Niveau zwischen den Monaten März und Mai bei 28k USD. Angesichts des bevorstehenden FOMC-Treffens ist es vernünftig zu erwarten, dass BTC/USD innerhalb dieser Spanne weiterhin gehandelt wird. Der RSI-14-Indikator liegt derzeit im Bereich der 40er und falls die Preisaktion unruhig bleibt, könnten wir potenzielle Retests der 30er sehen, was attraktive Einstiegsmöglichkeiten bieten würde. Wenn das Kegelmuster auf der Unterseite gebrochen wird, sollte es Unterstützung zwischen 23.5k USD und 25.2k USD geben. Wenn das Muster andererseits auf der Oberseite gebrochen wird, ist das anfängliche Ziel 32.4k USD, gefolgt von 36k USD.
Die 7-tägige realisierte Volatilität wird derzeit mit 39% gehandelt, leicht über dem historischen 25% der Verteilung, während die ATM-implizite Volatilität bei 50.6% liegt. Bei Betrachtung des Deribit-Verfallsdatums am 5. Mai liegen die ATM-Straddle-Breakeven-Punkte bei 26.9k USD und 29k USD (+/- 3.6%), während für das Verfallsdatum am 12. Mai, das die FOMC-Entscheidung umfasst, die Breakeven-Punkte bei 26.2k USD und 29.9k USD (+/- 6.7%) liegen.
Ethereum Analyse
ETH/USD bildet derzeit ein Kegelmuster von der Unterseite und vervollständigt ein Kopf-Schulter-Muster. Wenn das Kegelmuster auf der Unterseite gebrochen wird, könnten wir potenzielle Retests von 1.7k USD sehen. Alternativ könnte ein Durchbruch der Schulter bei 1.96k USD das Ziel zunächst auf 2.1k USD und anschliessend auf 2.5k USD erhöhen. Der RSI-14-Indikator tendiert derzeit nach unten und handelt im Bereich der 40er, was auf eine nachlassende Dynamik hinweist. Darüber hinaus wird die 7-tägige realisierte Volatilität (RV) derzeit mit 28% gehandelt, was im Vergleich zu BTC mit einem Abschlag erfolgt.
Dieser Trend wird jedoch nicht lange anhalten und ein RV-Anstieg ist in naher Zukunft wahrscheinlich. Im Derivatemarkt wird die ATM-implizite Volatilität für ETH im Vergleich zu Bitcoin für bis zu 30-Tage-Tenoren ohne Prämie gehandelt und für längere Tenoren mit einem Abschlag. Dies ist historisch selten und schafft eine perfekte Situation für einen relativen Volatilitätshandel. Zwei potenzielle Trades, die in Betracht gezogen werden könnten, sind Steepener und Strangles Beide Trades beinhalten das Eingehen einer Long-ETH-Volatilitätsposition und einer Short-BTC-Volatilitätsposition und spielen mit den Verhältnissen für die gewünschte Vega/Theta-Exposition.
Litecoin Analyse
Die Litecoin-Halbierung wird voraussichtlich Ende Juli stattfinden, was zu einer signifikanten Reduktion des Angebots führen wird. Historisch betrachtet hat LTC vor der Halbierung in einem risikofreudigen Markt einen kurzen Anstieg erlebt, gefolgt von einem weiteren Rückgang, bevor der Angebotsschock eine Rallye auslöste. Derzeit zeigt der LTC-Chart, dass wir uns nach einem Anstieg von über 2x vom Tief im Juni bei 41 USD in einer Konsolidierungszone befinden. Wenn wir das Niveau von 84 USD auslösen, könnten wir 74 USD testen, was einen attraktiven Einstiegspunkt für eine potenzielle Rallye darstellt. Langfristiger Support liegt bei 45. Darüber hinaus wurde die Bitcoin-Dominanz bei 48.7% abgelehnt, was auf einen Katalysator für die Outperformance von Altcoins hinweist. Ein vielversprechendes Handelssetup beinhaltet das Eingehen einer Long-LTC- und einer Short-BTC-Position, die derzeit bei 0.003105 (dem Tief vom 17. März) gehandelt wird. Wenn die LTC-Rallye beginnt, liegt das erste Take-Profit-Niveau (TP1) bei 0.0038 BTC, gefolgt von TP2 bei 0.0048 BTC.
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Über den Autor
Matteo Bottacini ist Junior Trader bei Crypto Finance (Brokerage) AG. Bevor er zur Firma kam, arbeitete er für Versicherungs- und Beratungsunternehmen in Italien.Matteo hat einen Master of Science in Finance mit einer Spezialisierung in Digital Finance von der Universität Lugano (USI) in Zusammenarbeit mit der Universität St. Gallen (HSG), wo er seine These zum Thema "Cryptocurrency Derivatives Pricing and Delta-Neutral Volatility Trading" verfasste. Matteo hat auch ein Zertifikat des Swiss Finance Institute (SFI) und einen Bachelor in Business Administration.
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