Eine zusammenfassende wöchentliche Rückschau auf die Geschehnisse an den Kryptomärkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
Die letzten 7 Tage an den Kryptomärkten:
- Preisbewegungen: Bitcoin erreichte $60k, eine Prämie tauchte auf BTC-Euro-Märkten auf und NFT-Tokens wurden zum neuen "Trend".
- Handelsvolumen: Der Volumen-Anteil von Binance wächst weiter gegenüber den grössten Konkurrenten der Börse.
- Orderbuch-Liquidität: Die Markttiefe für BTC-USD ist stark zur Verkaufsseite hin verzerrt. Möglicherweise realisierten Händler Gewinne vor dem Preiseinbruch.
- Volatilität und Korrelationen: Die 180D-Volatilität erreichte ein 6-Monats-Hoch.
Prämie entsteht am BTC-EUR-Markt
BTC-EUR und BTC-USD handeln in der Regel eng zusammen. Daher war es bemerkenswert, dass BTC-EUR seit dem 4. März mit einem Aufschlag gegenüber BTC-USD gehandelt wird. Beim Vergleich von Abweichungen zu anderen Referenzdaten (nicht abgebildet) konnten wir beobachten, dass dieser Aufschlag grösser und länger als andere in den letzten Monaten war. Makroökonomische Ereignisse haben die Kryptomärkte im vergangenen Jahr stark beeinflusst und die jüngste Ausweitung der expansiven geld- und fiskalpolitischen Massnahmen der EU könnte zu dem vorübergehenden Aufschlag beigetragen haben. Es ist jedoch schwierig, eine einzelne Ursache zuzuordnen. Der Aufschlag verwandelte sich kurzzeitig in einen Abschlag, als BTC-USD über das Wochenende neue Allzeithochs erreichte.
Token von NFT-Marktplätzen legen zu
Das Wort "NFT" ist offiziell in das popkulturelle Lexikon eingegangen, nachdem der digitale Künstler Beeple einen historischen Verkauf eines nicht-fungiblen Token bei Christie's getätigt hat. "JPG File sells for $69 million" - so formulierte die New York Times das Ereignis - war eine von vielen Mainstream-Aufnahmen dieses aufkommenden Krypto-Sektors. Unsere Freunde bei The Tie haben gezeigt, dass die NFT-Erwähnungen in den Medien seit letztem Jahr um mehr als das 100-fache gestiegen sind und wie die meisten in der Kryptobranche wissen: Je mehr Hype, desto höher die Gewinne.
Während NFTs selbst zu immer exzessiveren Preisen verkauft wurden, haben Token, die mit NFT-Marktplätzen verbunden sind, tangential von der Manie profitiert. Der Token Flow, ein Produkt von Dapper Labs (Partner des NFT-Marktplatzes NBA Top Shot), hat seit dem 1. Februar um 209% zugelegt. Der Token von Decentraland, einer virtuelle Welt, in der Spieler NFTs kaufen können, ist um 682% angestiegen. Diese Token dienen Funktionen wie Governance, Utility und Belohnungen, aber auch als Messinstrument für die Stimmung rund um die NFT-Industrie.
Marktanteil von Binance wächst weiter
Diese Woche werfen wir einen Blick auf die "Big Three" der locker regulierten Krypto-Börsen: Binance, Huobi, und Okex. Kombiniert rühmen sich diese drei Börsen mit einigen der grössten Handelsvolumina in der Branche und sind gegenseitig die engsten Konkurrenten. Im vergangenen Jahr hat sich der Marktanteil von Binance am Handelsvolumen für das Paar BTC-USDT von 41% auf 64% erhöht. Das enorme Wachstum kam, als sowohl Huobi als auch Okex mit einer Reihe von unternehmensinternen Problemen zu kämpfen hatten. Im vergangenen Herbst pausierte Okex Abhebungen für mehr als einen Monat und Huobi litt unter Gerüchten über interne Streitigkeiten, die beide in einem grossen Einbruch des Marktanteils führten, da Nutzer ihre Gelder heraustransferierten.
Bitcoin-Orderbücher auf die Verkaufsseite verzerrt
Die Anzahl der Verkaufsaufträge in den BTC-USD-Orderbüchern ist in der letzten Woche stark angestiegen, als Bitcoin neue Allzeithochs erreichte. An einem Punkt war die Menge der Verkaufsaufträge doppelt so hoch wie die Menge der Kaufaufträge. Trotz der Verkaufswand konnte Bitcoin die $60k-Marke durchbrechen, was auf einen starken Kaufdruck schliessen lässt. Die Verkaufstiefe nahm nach den neuen Höchstständen weiter zu, da Händler sich Gewinne realisieren wollten. Dies könnte zum Preiseinbruch von Bitcoin am Montag beigetragen haben.
Wir können auch beobachten, dass die Gesamtmarkttiefe in den letzten zwei Wochen zugenommen hat, aber der langfristige Trend zeigt einen deutlichen Rückgang der Tiefe. Onchain-Daten bestätigen eine mögliche Verknappung von Bitcoin. Letzte Woche stellte Chainalysis fest, dass die Zuflüsse zu den Börsen niedriger als der Durchschnitt sind, was auf eine Knappheit des Assets für Market-Making-Aktivitäten schliessen lässt. Diese Knappheit könnte auf mehrere Faktoren zurückzuführen sein, darunter eine insgesamt erhöhte Nachfrage, Versorgungslücken wie Grayscale und mehr Retail-Käufe von Plattformen wie PayPal.
180D Volatilität erreicht Sechs-Monats-Hoch
Die Intraday-Volatilität von Bitcoin war in den letzten Monaten extrem und wenn man sich die langfristigen Trends ansieht, kann man beobachten, dass die 180D-Volatilität kürzlich ein 6-Monats-Hoch erreicht hat. Die 20D -Volatilität erreichte Anfang Februar nach mehreren starken Preiseinbrüchen ihren Höhepunkt, ist aber seither rückläufig. Insgesamt profitieren Volatilitätshändler von der Preisbewegung, die um November begann.
