Ein zusammenfassender wöchentlicher Rückblick auf die Geschehnisse an den Krypto-Märkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
Bitcoin und verschiedene Altcoins erreichten ein Allzeithoch, da die Märkte eine Reihe von Durchführungsbestimmungen nach der Amtseinführung des gewählten Präsidenten Donald Trump erwarten. Diese Woche erkunden wir:
- Trump Memecoin-Rallye.
- Wachsende Dominanz der Altcoins.
- Die wachsende Widerstandsfähigkeit von Bitcoin gegenüber makroökonomischem Gegenwind.
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Trump steigt in die Memecoins ein
Der 45. und 47. Präsident der Vereinigten Staaten von Amerika hat gerade einen Memecoin eingeführt. Nur drei Tage vor seiner zweiten Amtseinführung und nur wenige Stunden nach dem letzten Tag von Gary Gensler als Vorsitzender der US-Börsenaufsicht SEC teilte Donald Trump seinen Anhängern auf X mit, dass es „Zeit sei, alles zu feiern, wofür wir stehen: GEWINNEN“. Dies bevor er seine Anhänger aufforderte, sich seiner Gemeinschaft anzuschliessen und den TRUMP Memecoin zu kaufen.
Die Marktteilnehmer kamen dieser Aufforderung nach, und der Preis des neu geprägten, auf Solana basierenden Memecoin stieg im Laufe des Wochenendes stark an. TRUMP wurde am Sonntag für über 72 USD gehandelt, als grosse zentralisierte Börsen, darunter Coinbase, ihre Pläne zur Notierung ankündigten.
Die Begeisterung für Trumps Memecoin führte dazu, dass er Dogecoin in Bezug auf das Handelsvolumen übertraf. Seit der Markteinführung hat TRUMP ein kumulatives Handelsvolumen von über 18 Mrd. USD erreicht, 4 Mrd. USD mehr als DOGE. Die Einführung scheint auch einigen inoffiziellen Memecoins wie MAGA Trump zugutegekommen zu sein, der seit Samstag ein Rekordvolumen von 9 Mrd. USD verzeichnete.
Neben den steigenden Volumina und Preisen gab es jedoch auch eine Menge Volatilität. Während dies auf den Memecoin-Märkten, die von Natur aus spekulativ sind, normal ist, gab es zwei weitere mildernde Faktoren. Erstens die Einführung eines offiziellen Melania Trump Memecoin: Der Memecoin der First Lady wurde kurz nach TRUMP eingeführt und fiel mit einem Ausverkauf des Tokens ihres Mannes zusammen. Wahrscheinlich hing das damit zusammen, dass Händler zwischen den beiden Token hin und her wechselten, um den Aufwärtstrend der neueren Coins zu nutzen.
Ausserdem, und das ist vielleicht noch wichtiger, ist das Liquiditätsprofil der TRUMP-Märkte immer noch sehr gering. Seine Markttiefe - die Summe der Kauf- und Verkaufsaufträge von 2% des mittleren Preises - liegt weit unter Dogecoin und sogar unter MAGA Trump. Im Grunde bedeutet dies, dass es schwieriger ist, TRUMP in Stablecoins zu konvertieren. Infolgedessen könnten grosse Verkaufs- oder Kaufaufträge zu starken Preisschwankungen führen. Mit anderen Worten, Sie können aus diesen Positionen nicht in der Grösse herauskommen.
Die aktuelle Liquiditätssituation wird in den kommenden Tagen weiterhin unsicher sein, da der Markt beginnt, sich zu entwickeln.
Unten sehen wir, wie sich die Liquiditätsverteilung an den Börsen für TRUMP seit Samstag verändert hat. Da neue Börsen den Token listen, sollte der Markt liquider werden. Zum Beispiel hat Binance jetzt einen aktiven Spotmarkt, so dass er bald zu stabilisieren beginnen sollte. Es wird auch erwartet, dass Coinbase den Token im Laufe dieser Woche aufnimmt, was den Zugang zu mehr in den USA ansässigen Anlegern öffnen wird. Mit mehr grossen Börsenlistings werden sich mehr Market Maker wohlfühlen und sich auf dem Markt engagieren.
Ein weiterer Faktor, welcher bei der Untersuchung des Liquiditätsprofils des TRUMP-Tokens zu beachten ist, ist die Verfügbarkeit von Derivaten auf den Memecoin. Obwohl er erst in den Kinderschuhen steckt, gibt es bereits einen beträchtlichen Markt für TRUMP-Perps. Allein auf Bybit gibt es mehr als 300 Mio USD an Open Interest für diese Perks.
Der Perps-Markt nimmt jedoch immer noch Gestalt an, und wie wir unten sehen können, gab es am Sonntagabend einen grossen Anstieg der Finanzierungsraten. Dies bedeutet, dass es wahrscheinlich eine grosse Hebelwirkung auf den Perps-Märkten auf Bybit und OKX gab, da die Händler zunehmend bullische Wetten abschlossen.
Hohe positive Finanzierungssätze bedeuten, dass Händler mit Long-Positionen bereit sind, mehr zu zahlen, um ihre Positionen offen zu halten. Dies kann riskant sein, da starke Preisveränderungen zu Liquidationen führen können. Das obige Open Interest wird in Dollarbeträgen ausgedrückt. Während es nach dem Preisanstieg zurückging, fiel die Anzahl der Kontrakte nicht so stark, was darauf hindeutet, dass eine kleine Anzahl von Händlern bei diesem Handel hier über ihren Schatten gesprungen ist.
Die Euphorie an den Kryptomärkten wird wahrscheinlich im Laufe des heutigen Tages anhalten, da Trumps Amtseinführung stattfindet.
Altcoin-Dominanz nimmt zu
Obwohl Bitcoin in den frühen Morgenstunden des Montags ein neues Allzeithoch im Preis erreichte, zeigten Altcoin relative Stärke. Die Dominanz des Handelsvolumens der Top 50 Altcoins kletterte auf 71% und erreichte damit ein Niveau, das zuletzt Anfang November zu beobachten war. Insbesondere XRP übertraf Bitcoin beim Handelsvolumen an den US-Börsen am 16. Januar, während SOL ein Allzeithoch erreichte, wahrscheinlich angeheizt durch den mit Trump verbundenen Meme-Token-Wahn.
XRP führte den Altcoin-Markt im Jahr 2025 mit einem kumulierten Handelsvolumen von 105 Mrd. USD an und übertraf damit SOL mit 83 Mrd. USD und DOGE mit 56 Mrd. USD. Seit Trumps Wahlsieg ist XRP um mehr als 500% gestiegen und hat damit SOL um das Zehnfache übertroffen.
Dieser Trend wurde grösstenteils von US-Börsen vorangetrieben, wobei der Anteil von XRP, welcher auf diesen Plattformen gehandelt wird, auf 21% gestiegen ist - der höchste Stand seit der SEC-Klage im Jahr 2020. Im Gegensatz dazu werden nur etwa 10% des weltweiten SOL-Volumens auf in den USA verfügbaren Plattformen gehandelt, was XRP zu einem der am stärksten auf die USA konzentrierten Altcoins macht.
Dieser Anstieg bei XRP füllt effektiv die Lücke, die nach der Klage der SEC gegen Ripple entstanden ist, die aufgrund von regulatorischen Bedenken zu Auslistungen bei grossen US-Börsen wie Coinbase führte. Die Marktstimmung könnte sich jedoch abschwächen, wenn die kryptofreundliche Politik der zweiten Trump-Regierung hinter den Erwartungen zurückbleibt.
Die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin gegenüber realen Renditen steigt
Da die Zinssätze voraussichtlich noch länger steigen werden, bleibt das allgemeine makroökonomische Umfeld für Kryptoanlagen schwierig. Die Fähigkeit von Bitcoin, makroökonomischem Gegenwind zu widerstehen, scheint jedoch zuzunehmen.
Im vergangenen Jahr haben sowohl Bitcoin als auch Gold Anzeichen für eine Abkopplung von den realen Renditen gezeigt. Wahrscheinlich ist das auf die wachsende Nachfrage nach Absicherungen gegen eine fiskalische Entwertung und das stetige, preisunempfindliche Interesse von Unternehmen wie MicroStrategy zurückzuführen.
Diese Widerstandsfähigkeit könnte weiter zunehmen, wenn die institutionelle - und möglicherweise staatliche - Bevorratung anhält. Laut Polymarket ist die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin innerhalb der ersten 100 Tage der neuen Regierung in eine nationale Reserve aufgenommen wird, in den frühen Morgenstunden des Montags auf über 50% gestiegen, nach einem mehrmonatigen Tiefstand von 22% Anfang Januar.
