Ein zusammenfassender wöchentlicher Rückblick auf die Geschehnisse an den Krypto-Märkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
BTC wurde heute Morgen über 35'000 USD gehandelt, nachdem er sich in den letzten zwei Wochen grösstenteils innerhalb einer Bandbreite bewegt hatte. In der Zwischenzeit sieht sich PayPal mit einer Vorladung der SEC wegen seines neuen Stablecoins konfrontiert, SBF wurde in allen sieben Betrugsfällen für schuldig befunden und die neue Celestia-Blockchain hat einen langsamen Start hingelegt.
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Solana profitiert von starker Altcoin-Nachfrage
Solana ist wieder einmal ins Rampenlicht gerückt und hat sich von 21 USD Mitte Oktober auf fast 45 USD in der vergangenen Woche erholt. Nach dem Zusammenbruch von FTX wurde SOL kurzzeitig mit weniger als 10 USD gehandelt. Die Kursgewinne von SOL sind zum Teil auf die zunehmende Aktivität im Netzwerk zurückzuführen, insbesondere bei liquiden Token-Protokollen wie Jito.
Als "Alt-L1" wird SOL oft mit ETH verglichen und seit September ist SOL der eindeutige Outperformer, wobei das Verhältnis zwischen den beiden von 0.011 auf fast 0.025 sprang und damit das Verhältnis von kurz vor dem Zusammenbruch von FTX durchbrach.
Die Nettokäufe sind von Coinbase angeführt worden. Seit dem 18. Oktober wurden netto 2.2 Mio. Token gekauft. Binance lag bis Anfang November hinter Coinbase, als sich die Marktkäufe schnell beschleunigten und schliesslich ein kumulatives Volumen-Delta (CVD) von 1.9 Mio. seit dem 18. Oktober erreicht haben.
In der Zwischenzeit hat sich die koreanische Top-Börse Upbit gegen den Trend gestellt und netto fast 4 Mio. SOL-Token verkauft. Der koreanische Markt unterscheidet sich dabei deutlich von anderen Märkten.
SOL führte die Liste der am meisten gehandelten Altcoins an den in den USA verfügbaren Börsen in diesem Jahr an und übertraf DOGE, LTC, MATIC und XRP. Insgesamt hat sich das, was als schwieriges Jahr für Altcoins in den USA begann, im letzten Monat deutlich verbessert.
US-Regierung belegt Alamedas rechtswidrige Machenschaften
Die Staatsanwaltschaft legte im Verfahren gegen SBF ein Beweisstück vor, welches Nachrichten aufzeigt, die über Signal (Messanger-Dienst) versendet wurden. In diesen weist SBF Caroline Ellison, die Leiterin von Alameda Research, an, das Tempo der MAPS- und OXY-Käufe zu erhöhen. Grund dafür war, deren Preis in die Höhe zu treiben. Die Nachrichten wurden am 24. Januar 2022 verschickt, wobei Ellison angab, dass die Handelsfirma in den vorangegangenen fünf Tagen jeweils etwa 400'000 USD der beiden Token gekauft hatte.
Wie die Grafik zeigt, kam ein Grossteil dieses Volumens von Solana DEXes. Das Gesamtvolumen für die beiden Token betrug in diesem Zeitraum nur etwa 1 Mio. USD auf FTX. Kurz nachdem Ellison jedoch bestätigte, dass Alameda seine TWAP-Käufe erhöhen würde, begann das Volumen (und der Preis) beider Token in die Höhe zu schiessen. Insbesondere das Volumen von MAPS, welche innerhavollb von zwei Tagen ein Volumen von etwa 1 Mio. USD verzeichnete.
Zcash-Volumen wird von russischen Börse dominiert
Der zweitgrösste Privacy Coin nach Marktkapitalisierung - Zcash (ZEC) - wurde an der russischen Börse Yobit fast das ganze Jahr 2023 hindurch mit einem anhaltenden Aufschlag gehandelt. Das ZEC-BTC-Preisverhältnis lag zeitweise mehr als 30% höher als bei anderen Börsen wie Coinbase und Gemini. Das ZEC-BTC-Handelspaar ist das Paar mit dem zweithöchsten Handelsvolumen auf Yobit, was ungewöhnlich ist, wenn man bedenkt, dass der Token in Bezug auf das globale Handelsvolumen auf Platz 84 steht.
Während ZEC seit Juni 2022 mit einem Aufschlag auf Yobit gehandelt wurde, weitete sich der Aufschlag in diesem Jahr deutlich aus und hielt zwischen Februar und August fast sieben Monate lang an. Im Oktober ist er wieder angestiegen und liegt derzeit bei etwa 9%.
Das ZEC-Handelsvolumen an der Börse ist trotz des Rückgangs an anderen Börsen ungebrochen, wobei Yobit im Oktober rund 600 Mio. USD umsetzte, gegenüber 400 Mio. USD vor einem Jahr. Nahezu das gesamte Handelsvolumen im Oktober entfiel auf die Kaufseite. Insgesamt ist der Marktanteil von Yobit am ZEC-Volumen von rund 30% Anfang 2022 auf rund 80% im Oktober 2023 gestiegen.
Privacy Coins sind so konzipiert, dass sie die Details von Transaktionen verschleiern und somit schwer zu verfolgen sind. Dies hat dazu geführt, dass einige Börsen, wie die koreanischen Börsen und HTX, sie aufgrund des zunehmenden regulatorischen Drucks von der Liste genommen haben. Im Februar verschärfte Dubai seine Haltung gegenüber Privacy Coins und verbot deren Verwendung. Auch die Europäische Bankenaufsichtsbehörde veröffentlichte im Mai einen Entwurf für einen Leitfaden, in dem sie die Nutzer von Privacy Coins warnt.
Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien sinkt
Die Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Vermögenswerten hat sich in diesem Jahr deutlich abgeschwächt, was seine Attraktivität als Portfoliodiversifizierer erhöht hat. Die 60-Tage-Korrelation mit dem Nasdaq 100 fiel von mehr als 70% im September 2022 auf nur noch rund 19% in der letzten Woche. Die negative Korrelation von BTC mit dem US-Dollar hat sich ebenfalls von 40% bis 50% auf 11% abgeschwächt. Obwohl die Korrelation von BTC mit Gold seit August gestiegen ist, lag sie in diesem Jahr im Durchschnitt bei nur 12%. Normalerweise bedeutet eine Korrelation im Bereich von negativen 20% bis positiven 20%, dass der Vermögenswert weitgehend unkorreliert ist.
