Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Aktuell wird Bitcoin (BTC) bei 19.85k USD gehandelt (-2.2% in 7 Tagen), während Ethereum (ETH) bei 1.65k USD liegt (+7.2% in 7 Tagen). Es ist unwahrscheinlich, dass sich diese Woche viel ändern wird. Die Volatilität risikoreicher Anlagen bleibt hoch, solange die USD-Rallye anhält.
Makroökonomische Entwicklungen
Letzte Woche wurden die NFP-Zahlen veröffentlicht:
- Die Arbeitslosenrate stieg von 3.5% auf 3.7%.
- Die Erwerbsbeteiligung stieg von 62.1% auf 62.4%.
- 315k neue Arbeitsplätze wurden geschaffen
Die zinssensiblen Sektoren, wie z.B. das Baugewerbe, werden weiter wachsen. Deshalb wird die Fed die Zinsen so lange anheben, bis die Dinge zusammenbrechen. Und das unabhängig davon, ob es sich um die Inflation oder die Wirtschaft handelt. Ich sehe keinen Grund, warum der Angebotsschock in absehbarer Zeit verschwinden sollte (man denke an die EU-Rohstoffprobleme usw.). Die Preise werden also weiter steigen - es sei denn, es kommt zu einem Nachfrageeinbruch. Aus makroökonomischer Sicht sehe ich sowohl kurz- als auch mittelfristig weiterhin ein grosses Abwärtspotenzial. Die wichtigsten Ereignisse dieser Woche sind die folgenden:
- Die Ansprachen der Fed finden von Mittwoch bis Freitag statt.
- Powell wird am Donnerstag sprechen.
- Die Zinsentscheidung der EZB wird am Donnerstag fallen (Prognose: 75 Basispunkte).
Ether führt Kryptomärkte an
Die Korrelation zwischen digitalen Vermögenswerten ist nach wie vor hoch, wobei hohe Betas überdurchschnittlich abschneiden. Dies da die Risikobereitschaft nach den Tiefstständen dieses Sommers immer noch vorhanden ist. Ich erwarte, dass diese Art von Verhalten fortdauern wird, wenn wir uns dem Merge nähern. Auch die Korrelation mit risikoreichen traditionellen Vermögenswerten ist nach wie vor hoch, während die Korrelation von BTC 30d mit dem SPX 0.56 und mit dem NDX 0.58 beträgt.
Das Narrativ ist das folgende: BTC wird von makroökonomischen Entwicklungen angetrieben, während andere Kryptowährungen eine Beta-Performance liefern. ETH hat immer noch sein eigenes Narrativ (das Bellatrix-Update ist für den 6. September geplant) und treibt immer noch den DeFi- und L2-Bereich an. Es ist dennoch immer noch schwierig zu sehen, wie ETH das Makroszenario überlebt. Meine Strategie bleibt dieselbe: Long Alts, die durch Short-BTC "finanziert" bzw. abgesichert sind. Bei unveränderten Betas zahlt sich das in diesem Szenario mit geringer Volatilität immer noch aus. Ein Blick auf die Charts:
- BTC konsolidiert sich bei rund 20'000 USD; dies ist wahrscheinlich der Widerstand, nicht die Unterstützung.
- ETH nähert sich dem Widerstand von 1'750 USD. Ein Durchbruch wird uns zuerst in Richtung 2'000 USD und dann auf 2'400 USD bringen.
- Wenn ETH nicht in der Lage ist, höhere Preise zu halten, ist 1'200 USD die Unterstützung.
Frohes Handeln!
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Über den Autor
Matteo Bottacini ist Junior Trader bei Crypto Finance (Brokerage) AG. Bevor er zur Firma kam, arbeitete er für Versicherungs- und Beratungsunternehmen in Italien.Matteo hat einen Master of Science in Finance mit einer Spezialisierung in Digital Finance von der Universität Lugano (USI) in Zusammenarbeit mit der Universität St. Gallen (HSG), wo er seine These zum Thema "Cryptocurrency Derivatives Pricing and Delta-Neutral Volatility Trading" verfasste. Matteo hat auch ein Zertifikat des Swiss Finance Institute (SFI) und einen Bachelor in Business Administration.
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