Ein zusammenfassender wöchentlicher Rückblick auf die Geschehnisse an den Krypto-Märkten mit Fokus auf Trendsektoren, Liquidität, Volatilität, Spreads und mehr in Zusammenarbeit mit Marktdatenanbieter Kaiko.
Obwohl die SEC ihre Klage gegen Coinbase und Robinhood fallen liess und Brasilien diese Woche den ersten XRP-ETF genehmigte, war die positive Stimmung nur von kurzer Dauer. Bybit wurde am Freitag Opfer des möglicherweise grössten Hacks einer Institution, sei es eine Kryptobörse, eine Bank oder eine andere, bei dem ETH und ETH-Derivate im Wert von 1.4 Mrd. USD gestohlen wurden. Aufgrund des Ausmasses dieses Hacks haben wir dies zu einer Sonderausgabe des Debriefs gemacht, um alle wichtigen Details anzusprechen:
- In den Wallets der Angreifer befinden sich immer noch ETH im Wert von über 700 Mio. USD.
- Die Märkte reagierten 1 Stunde nach dem Hack.
- Die 1%ige Markttiefe von Bybit für BTC, ETH und die wichtigsten Altcoins fiel um 59% auf 28 Mio. USD.
- Das tägliche Handelsvolumen von Bybit fiel auf 1.4 Mrd. USD.
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Einblicke in den Bybit-Hack
Kurz nach Mittag UTC am Freitag wurde die zweitgrösste Kryptobörse der Welt, Bybit, um 1.4 Mrd. USD gehackt. Die Börse beschrieb den Hack als „Manipulation des Transferprozesses in unserer ETH Multisig Cold Wallet während eines geplanten, routinemässigen Transfers“. Infolgedessen wurden über 400'000 ETH an eine nicht identifizierte Wallet-Adresse (0x47666fab8bd0ac7003bce3f5c3585383f09486e2) übertragen. Mehr als 500'000 ETH, stETH und mETH, die zum Zeitpunkt des Hacks mehr als 1.4 Mrd. USD wert waren, wurden aus der Bybit-Wallet abgezogen und dann auf andere Wallets im Besitz des Hackers umverteilt.
Kurzfristiger Ausverkauf
Die Preise für BTC und ETH begannen zu fallen, kurz bevor der Hack offiziell von Bybit bestätigt wurde, und fielen dann noch stärker, nachdem der CEO von Bybit den Hack auf X bestätigt hatte. In den Stunden nach der Ankündigung fiel Bitcoin um 3%, während Ethereum einen stärkeren Rückgang von 7% verzeichnete. Die Tatsache, dass der Druck erst nach der Bestätigung des Hacks durch den CEO von Bybit, also mehr als eine Stunde nach dem Hack, zunahm, verdeutlicht, dass Blockchain-Daten zwar öffentlich zugänglich sind, aber nicht garantieren, dass Signale - selbst bei wichtigen Ereignissen - vom Markt sofort erkannt werden. Die verzögerte Reaktion unterstreicht das Fortbestehen der Informationsasymmetrie.
Am Wochenende stieg ETH kurzzeitig wieder über 2'800 USD, was auf den Rückkauf von ETH durch Bybit zurückzuführen ist, um seine Reserven wieder aufzufüllen.
Auswirkungen auf die Liquidität und Ausblick
Die Liquidität von Bybit hat nach dem Hack einen schweren Schlag erlitten, da die Market Maker massenhaft ausgestiegen sind. Trotzdem wurden das Krisenmanagement und die Kommunikation der Börse von der Krypto-Community gut aufgenommen, und die Liquidität verbesserte sich im Laufe des Wochenendes.
Risiko wird rasch neu eingepreist
Ein Blick auf die Derivatdaten zeigt, dass der Markt nach dem grössten Hack aller Zeiten kein längeres Risiko einkalkuliert hat. Wenn wir beispielsweise den letztem Verfallstag heranzoomen, können wir sehen, wie scharf die Händler auf das Ereignis reagiert haben. Das obige Diagramm zeigt die Entwicklung der IV in Bezug auf den Ausübungspreis (bekannt als Skew oder Smile) für diesen Verfallstag. Der IV-Smile verschob sich schnell nach links, als sich die Nachricht entwickelte, was auf eine ausgeprägte Baisse-Stimmung hindeutet, da die Händler bereit waren, für einen Abwärtsschutz mehr zu bezahlen.
