Ein Flash Crash ist ein schneller Rückgang des Werts eines Krypto-Assets oder einer Aktie innerhalb einer äusserst kurzen Zeitspanne, gefolgt von einer raschen Erholung innerhalb desselben Handelstags. Whales und Hochfrequenzhändler mit grossen Volumina werden häufig für Flash Crashes verantwortlich gemacht.
Die wichtigsten Merkmale eines Flash Crashes sind:
- Schneller Preisabsturz
Preise erleben einen scharfen und plötzlichen Rückgang - Begrenzte Dauer
Sie treten in der Regel innerhalb eines Handelstags auf und dauern nur eine kurze Zeit - Schnelle Erholung
Nach dem Sturz erholen sich die Preise schnell und kehren oft auf ähnliche Preise zurück - Einwirkung von Algo-Trading
Oft mit algorithmischem Handel in Verbindung gebracht, bei dem Computerprogramme automatisch Trades auf der Grundlage vorbestimmter Kriterien ausführen. - Marktmanipulation
Flash Crashes können durch massiven Verkauf grosser Mengen von Vermögenswerten ausgelöst werden
Bekannte Flash Crashes
Ein bekanntes Beispiel für einen Flash Crash ereignete sich 2010 (bekannt als der "Crash of 2:45"), als der US-Aktienmarkt abstürzte und den Grossteil seines Werts am nächsten Tag wiedererlangte. Der Kryptowährungsmarkt ist anfällig für Flash Crashes aufgrund seiner noch unregulierten Natur und der geringen Liquidität bestimmter Vermögenswerte. Ein bedeutender Crash ereignete sich im Juni 2011. Zu dieser Zeit existierten noch keine Aggregatoren zur Preisüberwachung wie CoinmarketCap, CoinGecko oder Börsen wie Coinbase, Binance usw.. In dem Jahr kam es zum Hack der damals beliebten Mt. Gox-Börse, was zu einem kurzfristigen Rückgang des BTC-Preises um 99,9 % führte.
Dynamik von Flash Crashes
Die dezentrale Natur, in Verbindung mit der Verbreitung des algorithmischen Handels erhöht oft die Geschwindigkeit und den Umfang des Preisabfalls. Im Gegensatz zu traditionellen Märkten, bei denen Broker den Handel während extremer Volatilität stoppen können, verfügen Kryptowährungsbörsen aufgrund der dezentralen, Peer-to-Peer-Natur der Blockchain nicht über solche Mechanismen.
Die Ursachen von Flash Crashes in der Blockchain sind vielfältig. Gründe können gross angelegte automatisierte Verkaufsaufträge sein, Panikverkäufe von Investoren als Reaktion auf plötzliche Marktveränderungen oder Gerüchte, die die Marktstimmung beeinflussen. Die Folgen solcher Abstürze führen zu erheblichen finanziellen Verlusten und werfen Fragen zur Marktstabilität und Wirksamkeit der aktuellen regulatorischen Rahmenbedingungen auf.
