Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) sind eine digitale Form von Fiatgeld, die von der Regierung ausgegeben und der Notenbank des Landes unterstützt wird. CBDCs können unterschiedlich konzipiert werden, um den potenziellen Gefahren entgegenzuwirken. Eine Übersicht.
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) - auch als Zentralbank der Zentralbanken bekannt - befasst sich intensiv mit der Entwicklung digitaler Zentralbankwährungen und ihren potenziellen Auswirkungen. Laut der BIZ bieten CBDCs Vorteile wie eine schnellere Zahlungsabwicklung, eine stärkere finanzielle Integration und geringere Kosten für Unternehmen. Gleichzeitig warnt die internationale Finanzorganisation aber auch davor, dass CBDCs unbeabsichtigte Folgen haben könnten. So nennt die BIZ ein erhöhtes Risiko von Cyberangriffen, grösseres Potenzial für staatliche Überwachung und eine Abkehr von traditionellen Banksystemen. Für Notenbanken gilt es, diese Vor- und Nachteile geschickt abzuwägen.
Was sind CBDCs und wie funktionieren sie?
Ein CBDC ist eine digitale Form der Währung, die von einer Notenbank ausgegeben wird. Im Gegensatz zu Kryptowährungen haben CBDCs die volle Rückendeckung der Regierung, was sie zu einer stabileren und zuverlässigeren Form von digitalem Geld macht. CBDCs können wie physisches Bargeld zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen verwendet werden. Sie werden in einem Hauptbuch (Ledger) aufgezeichnet, das alle Transaktionen in Echtzeit verfolgt.
Grundsätzlich wird zwischen zwei Arten von digitalen Zentralbankwährungen unterschieden. CBDCs für den Grosshandel (engl. = Wholesale CBDC) werden von Finanzinstituten für die Abwicklung von Transaktionen untereinander verwendet. CBDCs für den Einzelhandel (engl. = Retail CBDC) hingegen werden für den alltäglichen Gebrauch durch gewöhnliche Einwohner geschaffen. Retail CBDCs weisen mehr potenzielle Nebenwirkungen für das Finanzsystem auf, weshalb sich Notenbanken eher auf Wholesale CBDCs konzentrieren.
Vorteile von digitalem Fiatgeld
Einer der Hauptvorteile für die Verbraucher ist die Bequemlichkeit. CBDCs können über eine digitale Brieftasche (Wallet) gespeichert und abgerufen werden. Das bedeutet, dass keine Geldscheine oder Karten mehr mit sich geführt werden müssen. Dies kann besonders bei kleinen Transaktionen nützlich sein. Ein weiterer Vorteil von CBDCs ist die Geschwindigkeit. Transaktionen können in Echtzeit abgeschlossen und sofort verarbeitet werden, was Zeit spart und die Reibungsverluste im Einzelhandel verringert.
Weiter können CBDCs sicherer sein als herkömmliche Zahlungsformen. Da Transaktionen in einem digitalen Ledger aufgezeichnet werden, können sie nachverfolgt und überprüft werden. Dies erschwert es Betrügern, die Währung zu stehlen oder zu manipulieren. CBDCs können auch zur Verbesserung der finanziellen Eingliederung beitragen. Auf digitale Geldbörsen kann von einem Mobiltelefon aus zugegriffen werden. Es können also auch Menschen ohne Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen an der Wirtschaft teilhaben.
"Digitales Geld, das von der Notenbank ausgegeben wird, würde einen Stabilitätsanker für die Zahlungs- und Währungssysteme darstellen. Ein digitaler Euro könnte auch die geldpolitische Souveränität des Euroraums stärken und den Wettbewerb und die Effizienz im europäischen Zahlungsverkehrssektor fördern." - Europäische Zentralbank (EZB) zu einem digitalen Euro
Herausforderungen der CBDCs
CBDCs mögen das Finanzwesen grundlegend verändern können, doch ihre Einführung ist nicht ohne Herausforderungen und Risiken. Für die vollständige Ausschöpfung ihres Potenzials müssen CBDCs für jedermann zugänglich sein - insbesondere für diejenigen, die keinen Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen haben oder mit digitalen Zahlungsmethoden nicht vertraut sind. Dies könnte erhebliche Investitionen in Bildung und Infrastruktur erfordern, um die Adoption von CBDCs zu erhöhen.
Eine weitere Herausforderung ist die Gewährleistung der Sicherheit bei CBDC-Transaktionen. Trotz der Sicherheit der digitalen Ledger-Technologie (DLT) gibt es immer noch potenzielle Schwachstellen und Risiken im Zusammenhang mit digitalen Währungen. Zentralbanken müssen robuste Sicherheitsmassnahmen und -protokolle entwickeln, um die Nutzer zu schützen und Betrug oder andere bösartige Aktivitäten zu verhindern.
Die grössten Bedenken bezüglich digitaler Zentralbankwährungen (CBDC) bestehen darin, dass sie von der Zentralbank vollständig zurückverfolgt und verfolgt werden können. Im Gegensatz zu Bargeld, das anonyme Transaktionen ermöglicht, würden CBDC-Transaktionen eine permanente digitale Spur hinterlassen, die der Zentralbank einen beispiellosen Zugang zu den Ausgabengewohnheiten einer Person ermöglicht. Dies könnte zu Verletzungen der Privatsphäre führen, z.B. in Form von gezielter Werbung, staatlicher Überwachung oder Datenschutzlecks, sofern keine angemessenen Vorkehrungen getroffen werden. So warnte Thomas Moser, stellvertretendes Mitglied des SNB-Direktoriums, im Interview mit CVJ.CH vor Retail-CBDCs.
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Neue CBDC-Funktionen werfen weitere Fragen auf
Programmierbares Geld ist eine mächtige Funktion eines CBDCs, die eine Menge potenzieller Vor- und Nachteile hat. Im Grunde können Zentralbanken ihre digitale Währung so programmieren, bestimmte Dinge automatisch ausgeführt werden. Beispielsweise wird die Schaffung von Smart Contracts möglich, der Geldfluss zwischen Parteien kann reguliert oder Beschränkungen bei der Verwendung der digitalen Währung programmatisch durchgesetzt werden. Dies könnte in vielerlei Hinsicht sehr hilfreich sein; Automatisierung von Finanztransaktionen, Kostensenkung, Effizienzsteigerung und Verbesserung der Transparenz sind nur einige Beispiele.
Eine potenziell umstrittene Verwendung von programmierbarem Geld besteht darin, Menschen zu bestimmten Verhaltensweisen oder Handlungen anzuregen. Regierungen oder Zentralbanken könnten Anreize für bestimmte Ausgaben schaffen, indem sie Belohnungen oder Vergünstigungen durch CBDC anbieten. Dies wirft Bedenken hinsichtlich der staatlichen Kontrolle über individuelle finanzielle Entscheidungen auf. Jeder Einsatz von programmierbarem Geld für Nudging-Zwecke müsste sorgfältig durchdacht und ausgeführt werden, um unbeabsichtigte Folgen oder negative Auswirkungen auf Individuen zu vermeiden.
Insgesamt sind die möglichen Auswirkungen von CBDCs auf das globale Finanzsystem komplex und vielschichtig. Ihre Einführung birgt zwar potenzielle Vorteile, aber auch erhebliche Risiken und Herausforderungen, die von politischen Entscheidungsträgern und Finanzexperten behutsam abgewogen werden müssen. Ein durchdachter Ansatz für die Einführung von CBDCs wird entscheidend sein, um ihre potenziellen Vorteile zu maximieren und gleichzeitig ihre potenziellen Risiken zu minimieren.
