Die Preise vieler Smart-Contract-Plattformen – sowohl bestehende als auch neue – haben im letzten Jahr neue Höchststände erreicht. Dennoch hinkt eine Plattform hinterher. Sie befindet sich in einem entscheidenden Upgrade, das beispiellose Skalierbarkeit, Kosteneffizienz und Dezentralisierung verspricht: Avalanche.
Von der drastischen Senkung der Validator-Kosten bis hin zur Ermöglichung vollständig souveräner L1-Blockchains. Ist das neue Upgrade von Avalanche zu gut, um wahr zu sein? Wir nehmen uns die Blockchain, die eine Reihe dezentraler Anwendungen unterstützt, unter die Lupe,.
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Was ist Avalanche?
Avalanche ist eine führende Smart-Contract-Plattform, die nach Marktkapitalisierung auf Platz 6 liegt. Sie setzt sich durch eine Multi-Chain-Architektur ab, die es ihr ermöglicht, die Grenzen ihrer Skalierbarkeit zu erweitern. Diese Architektur besteht aus:
- C-Chain: Verwaltet Smart Contracts (EVM-kompatibel).
- P-Chain: Koordiniert Staking und Validatoren.
- X-Chain: Bearbeitet Asset-Transfers.
Durch diese Architektur verwaltet Avalanche sein einzigartiges Subnet-Modell, das den Aufbau anpassbarer Blockchains ermöglicht, die letztlich mit einem grösseren öffentlichen Netzwerk verbunden sind. Subnets sind anpassbare Netzwerke innerhalb von Avalanche, die unabhängig arbeiten können, jedoch von der Sicherheit und Skalierbarkeit der Hauptkette profitieren. Dies macht Avalanche ideal für Institutionen, die spezialisierte, geschäftsorientierte Netzwerke aufbauen möchten.
Ein Beispiel hierfür sind Evergreen Subnetzwerke (engl. = subnet) auf Avalanche, spezialisierte Blockchain-Netzwerke für institutionelle und unternehmerische Anwendungsfälle. Diese Subnets bieten eine kontrollierte, private Umgebung, in der Organisationen Blockchain-Technologie erkunden können, während sie gleichzeitig Compliance-, Betriebs- und Sicherheitsanforderungen erfüllen. Im November 2023 ging JP Morgan eine Partnerschaft mit Apollo Global ein, um ein Evergreen Subnet auf Avalanche zu betreiben. Kinexys (ehemals Onyx) bietet Devisentransaktionen an, um eine wachsende Zahl globaler Kunden zu bedienen. Darüber hinaus hat auch Spruce ein Evergreen Subnet aufgebaut, das grosse TradFi-Unternehmen wie T. Rowe Price Associates, WisdomTree, Wellington Management und Cumberland anzieht.
Die Vielseitigkeit von Avalanche, Subnets und EVM-Kompatibilität
Avalanche unterstützt auch eine breitere Palette von Industrien, von Deloittes föderalem Disaster-Reimbursement-Plattform - die entwickelt wurde, um die Geschwindigkeit und Transparenz von Ansprüchen zu verbessern - bis hin zu Gaming-Subnets wie GUNZ, die ihr erstes beeindruckendes Spiel namens Off the Grid auf den Markt brachten und innerhalb von nur 30 Tagen 10 Millionen Spieler-Wallets erstellten.
Alles in allem fördert das Umfeld der Subnets die Interoperabilität zwischen allen Netzwerken, die auf Avalanche aufgebaut werden, und ermöglicht so eine nahtlose Blockchain-Erfahrung. Die Kompatibilität von Avalanche mit Ethereum, die 100% seiner Smart-Contract-Transaktionen über die EVM-unterstützte C-Chain ermöglicht, hat ebenfalls das Wachstum seines vielfältigen Ökosystems vorangetrieben. Diese Entwicklung hat dazu beigetragen, dass sich Avalanche als die zehntgrösste Blockchain nach dem Total Value Locked (TVL) mit 1.6 Milliarden USD etabliert hat, was auf starkes Benutzerengagement und Vertrauen in die Stabilität des Netzwerks hinweist.
Wofür wird AVAX verwendet?
AVAX ist das native Asset von Avalanche und wird als Zahlungsmittel genutzt, um Transaktionen im Netzwerk zu tätigen. Es dient auch dazu, das Ökosystem durch Staking zu sichern und Transaktionsgebühren zu bezahlen. Zudem wird es als Governance-Token verwendet, wobei die Menge an AVAX, die von einem Node gestaked wird, direkt mit seiner Stimmkraft bei Netzwerkentscheidungen korreliert. Was macht Avalanche im Vergleich zu anderen Plattformen einzigartig?
1. Wie das Netzwerk aufgebaut ist
Blockchain-Plattformen auf Layer-2 wie Arbitrum's Orbit oder Optimism's OpStack und Layer-0 (wie Polkadot, Cosmos) zwingen Unternehmen dazu, öffentliche Netzwerke aufzubauen, die mit der Hauptkette verbunden sind. Die Subnet-Architektur von Avalanche bietet jedoch eine einzigartige Balance zwischen Privatsphäre und Interoperabilität. Sie ermöglicht es Unternehmen, entweder private oder öffentliche Blockchains zu erstellen, die an die Avalanche P-Chain angebunden sind. Dies erfüllt strenge Vertraulichkeitsanforderungen und ermöglicht gleichzeitig eine selektive Interaktion mit anderen Chains, falls gewünscht. Diese Flexibilität hat ein vielfältiges Ökosystem von nahezu 150 Subnets gefördert, darunter 42 hochaktive aus verschiedenen Sektoren, wie unten dargestellt.
2. Anpassbarkeit der Governance-, Sicherheitsmodelle und Betriebssysteme (VM)
Subnets bieten unübertroffene Flexibilität, da Unternehmen ihre Governance-Ansätze und Sicherheitsmodelle an ihre spezifischen Bedürfnisse anpassen können. Dies bedeutet, dass eine Gaming-Anwendung andere Sicherheitsvorkehrungen treffen kann als eine Finanzplattform, die Milliarden von Assets verwaltet. Ausserdem können Unternehmen zwischen der leistungsstarken Avalanche Virtual Machine (AVM) oder eigenen benutzerdefinierten VMs wählen.
3. Compliance-orientiert
Avalanche-Subnets erfüllen die Anforderungen der regulatorischen Compliance, insbesondere für Finanzanwendungen, indem sie KYC- und AML-Prozesse auf Netzwerkebene integrieren und native Funktionen wie Geofencing und Whitelisting ermöglichen. Die Fähigkeit der Subnets, isolierte Umgebungen zu schaffen, die spezifische regulatorische Anforderungen erfüllen und gleichzeitig die Vorteile der Blockchain nutzen, hat eine Vielzahl von Experimenten auf Avalanche gefördert, die über die tokenisierungsorientierten Projekte hinausgehen, die in den Ethereum- und Solana-Ökosystemen üblich sind.
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Warum AVAX dem Rest der L1-Plattformen trotz eines überlegenen Angebots nachhinkt
Im Jahr 2024 hat sich die Blockchain-Landschaft erheblich verändert, da das Interesse von etablierten Layer-1-Netzwerken wie Avalanche auf aufkommende "Solana-Killer" wie Sui, Aptos und TON übergegangen ist. Diese neuen Netzwerke haben durch innovative Ansätze und benutzerfreundliche Erlebnisse an Bedeutung gewonnen.
- TON nutzte die unvergleichliche Reichweite von Telegram und dessen 900 Millionen Nutzer, um eine WeChat-ähnliche Super-App zu entwickeln, die Mini-Apps, Kryptozahlungen und dezentrale Dienste in einer einzigen Oberfläche vereint.
- Sui und Aptos setzten auf die Programmiersprache Move, die eine theoretische Durchsatzrate von über 120'000 Transaktionen pro Sekunde ermöglicht. Damit wird nicht nur die Skalierbarkeit vorangetrieben, sondern auch die Sicherheit für Entwickler erhöht, indem Schwachstellen früherer Blockchain-Programmiersprachen minimiert werden.
2024 brachte zudem den Aufstieg von Rollup-as-a-Service (RaaS)-Anbietern wie Gelato, Conduit und AltLayer, die die Bereitstellung von Layer-2-Lösungen auf Netzwerken wie Arbitrum und Optimism vereinfachten. Durch das Dencun-Upgrade wurden L2-Transaktionen kostenmässig konkurrenzfähig zu alternativen Layer-1s. Die zunehmende Verbreitung von L2-Lösungen führte jedoch zu fragmentierter Liquidität und einer Übersättigung der Ökosysteme. Nutzer zieht es möglicherweise zurück zu einheitlichen Blockchain-Ökosystemen mit konsolidierter Infrastruktur, was Avalanche zu gute käme. Insbesondere durch das neue Upgrade.
Wie steht es um die On-Chain-Gesundheit von Avalanche?
Avalanche's Entwicklung spiegelt Ethereums jüngsten Skalierungsweg wider: von einer monolithischen zu einer verteilten Architektur. Die Subnets von Avalanche, ähnlich wie Ethereums Layer-2-Lösungen, ermöglichen es hochfrequenten Anwendungen, auf separaten Chains zu operieren, wodurch die Haupt-Blockchain entlastet wird. Diese Struktur fördert Innovation und Skalierbarkeit, bringt jedoch die Herausforderung mit sich, die wirtschaftlichen Vorteile für die Hauptkette aufrechtzuerhalten – ein bekanntes Dilemma in der Blockchain-Skalierung.
Die erhebliche Reduktion der Gasgebühren im Hauptnetzwerk von Avalanche verdeutlicht die dynamischen Entwicklungen im Ökosystem.
Trotz sinkender direkter Einnahmen durch Interaktionen mit der C-Chain wächst das Avalanche-Ökosystem durch die Verbreitung von Subnets. Diese tragen wesentlich zur Wirtschaftlichkeit bei. Ein noch aussagekräftigerer Indikator für Avalanches wachsende Bedeutung ist der Anstieg der täglichen Transaktionen. Im letzten Monat erreichte Avalanche den dritthöchsten monatlichen Wert in seiner Geschichte. Das Netzwerk fungiert zunehmend als ultimative Abrechnungsschicht für sein Subnet-Ökosystem – ähnlich wie Ethereum für seine Layer-2-Lösungen.
C-Chain-Nutzerzahlen auf Avalanche
Die Gesamtanzahl der Nutzer auf der C-Chain liegt zwar unter dem Höchststand von 2021, wie unten gezeigt, spiegelt aber nicht die vollständige Netzwerkauslastung wider. Tatsächlich tragen die 150 Subnets des Ökosystems durchschnittlich 100'000 tägliche aktive Nutzer bei, was die Gesamtanzahl aktiver Nutzer auf mindestens 150'000 pro Tag erhöht.
Trotz sinkender Nutzerzahlen zeigt Avalanche eine Konsolidierung der wirtschaftlichen Aktivität. Dies spiegelt sich im steigenden Abrechnungsvolumen im Hauptnetzwerk wider und deutet darauf hin, dass bestimmte dApps erfolgreich eine Marktakzeptanz erreicht haben. Ein Beispiel hierfür sind tokenisierte Produkte wie Blackrocks Geldmarktfonds BUIDL und Franklins $420M Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI).
Steigende Handelsvolumina
Wie Abbildung 8 zeigt, ist die DeFi-Aktivität von Avalanche seit 2021 zurückgegangen, da Solana und Ethereum Layer-2-Lösungen durch Memecoin-Spekulationen mehr Einzelhandelsaktivität anziehen. Doch mit dem kommenden 9000-Upgrade, das die Transaktionskosten senkt, könnte Avalanche eine Erholung erleben. Dies würde DeFi-spezifische Chains günstiger machen und das DeFi-Ökosystem revitalisieren.
Ein weiteres positives Zeichen ist die wachsende Rolle des Netzwerks im Bereich der Stablecoins. Die Peer-to-Peer-Transaktionsvolumen von Stablecoins zeigen einen kontinuierlichen Anstieg, der zusätzliche Liquidität ins Avalanche-Ökosystem bringt. Initiativen wie die BOOST-Kampagne, die AVAX-Token-Belohnungen bietet, spielen eine entscheidende Rolle bei der Anziehung von Liquidität und dem Zufluss neuen Kapitals.
Das Avalanche-9000-Upgrade, das am 25. November 2024 auf dem Fuji-Testnetz gestartet wurde, wurde am 16. Dezember 2024 in das Etna-Mainnet integriert.
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Hohe Kapitalanforderungen für Validatoren
Validatoren übernehmen eine entscheidende Rolle, indem sie sowohl das Primärnetzwerk als auch alle Subnets validieren, denen sie beitreten. Dieses Modell wurde eingeführt, um Avalanche horizontal zu skalieren. Obwohl es neue Möglichkeiten eröffnet hat, bringt es auch Einschränkungen mit sich, die Skalierbarkeit, Kosteneffizienz und die Akzeptanz im gesamten Ökosystem behindern.
Die derzeitige Anforderung, dass Subnet-Validatoren 2'000 AVAX (im Wert von 100'000 USD bei einem AVAX-Preis von 50 USD) im Primärnetzwerk staken müssen, zusätzlich zu subnetspezifischen Einsätzen, stellt eine erhebliche finanzielle Hürde dar. Diese hohen Einstiegskosten schrecken kleinere Projekte und potenzielle Blockchain-Innovatoren ab, was die breitere Akzeptanz des Avalanche-Ökosystems letztlich erschwert.
Mit Avalanche9000 wird durch ACP-77 das bisherige Staking-Modell durch eine monatliche Abonnementgebühr von 1–10 AVAX für Validatoren ersetzt. Dieses Pay-as-you-go-Modell reduziert die Einstiegskosten erheblich und ermöglicht Projekten aller Grössenordnungen, unabhängige Layer-1-Blockchains (L1s) auf Avalanche zu starten. Zusätzlich implementiert der Vorschlag einen kontinuierlichen P-Chain-Gebührenmechanismus, der die Kosteneffizienz und Nachhaltigkeit im Subnet-Management verbessert und den Zugang zur Avalanche-Infrastruktur demokratisiert.
Senkung der Betriebskosten für Validatoren mit Avalanche9000
Hohe Betriebskosten: Das aktuelle Modell verlangt von Validatoren, sowohl das Primärnetzwerk als auch die von ihnen gewählten Subnets zu unterstützen, was die Hardwareanforderungen und Betriebskosten erheblich erhöht. Diese Doppelbelastung, kombiniert mit den hohen Staking-Anforderungen, zwingt viele Validatoren, auf zentralisierte Hosting-Anbieter wie AWS zurückzugreifen, das mittlerweile 38,2 % der Avalanche-Nodes hostet. Dieser Trend zur Zentralisierung birgt Risiken von zentralen Schwachstellen und untergräbt die Dezentralisierungsziele des Netzwerks.
Avalanche9000 trennt Layer-1-Blockchains (L1s) vom Primärnetzwerk und ermöglicht es Validatoren, sich ausschliesslich auf ihre spezifischen L1s zu konzentrieren. Das Upgrade führt ValidatorManager-Smart-Contracts ein, die L1-Erstellern eine verbesserte Kontrolle über ihre Validatorensätze bieten. Das Ergebnis ist ein effizienteres System mit reduzierten Hardwareanforderungen, geringeren Betriebskosten und einem verringerten Zentralisierungsrisiko. Dadurch entsteht ein stärker verteiltes, resistentes und kostengünstigeres Validator-Ökosystem.
