Täglicher Marktkommentar vom 26.03.2020

Inhalt

  • 1 Rotationsanalyse
  • 2 Altcoin Futures Basisanalyse
  • 3 Top Ten Vergleich
  • 4 Volatilität und Korrelationsvergleiche
  • 5 ETHBTC 4h Technische Chartanalyse
  • 6 Übersicht über die Marktkapitalisierung
  • Glossar

1. Rotationsanalyse

BTC-Handelsspanne: 1.700 Punkte!

Alle Anlageklassen befinden sich weiterhin in einem sehr volatilen Szenario und es ist mit weiteren Turbulenzen zu rechnen. BTC hatte in der vergangenen Woche eine Handelsspanne von 1.700 Punkten und handelte zwischen 5.350 und 7.150. Bis heute wurden mehrere Konjunkturpakete geschnürt. So ist z.B. die Federal Reserve Bank mit einer Gesamtsumme von etwa 4,7 Billionen Dollar bereit, diese in einem ersten Schritt um weitere 2 Billionen Dollar aufzustocken. Die Federal Reserve Bank und andere nationale Banken sind unerbittlich, wenn es darum geht, Massnahmen zur Unterstützung der Weltwirtschaft einzuführen.

Insgesamt ist die implizite Volatilität zurückgegangen, bleibt aber weiterhin sehr hoch. Das Handelsvolumen mit Derivaten hat sich wieder normalisiert und hat sich zugunsten von Kaufoptionen entwickelt.

In den untenstehenden Diagrammen sehen Sie die technische Analyse für die Alt-/Mid-/Shit-Indizes. Im Anhang finden Sie auch unsere kurzfristige Ansicht zu den Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für alle drei Indizes:

Alt: Unterstützung 65.00 / Widerstand 75.00 / Alt (4h)

Mid: Unterstützung 58.00 / Widerstand 65.00 / Mid (4h)

Shit: Unterstützung 69.50 / Widerstand 78.00 / Shit (4h)

Alle drei Indizes durchbrachen die Unterstützungslinie gegen BTC. Insgesamt handelten die ALT-, MID- und SHIT-Indizes in der $-Performance neutral, während $-BTC massiv an Wert gewann. Die FTX-Börse wird ihre Index-Futures am 27. März 2020 von 12 Uhr bis 13 Uhr Hongkongzeit neu ausbalancieren. Diese vierteljährliche Neugewichtung wird sich wie folgt auf die ALT-, MID- und SHIT-Indizes auswirken:

1. Der ALT-Index wird von 7 auf 5 Konstituenten reduziert. Die Coins LEO und TRX werden zu Bestandteilen des MID-Index.

2. MID Index wird mit 24 Bestandteilen weitergeführt und ersetzt insgesamt 5 Coins. Neben LEO und TRX werden OKB, HT und ALGO hinzugefügt. BTG, BTT, EGT, HC und OMG werden aus dem Index herausgenommen.

3. Der SHIT-Index wird die Zahl der Konstituenten von 58 auf 51 reduzieren. Die neuen Coins in diesem Index sind BTG, OMG, HBAR, GT, VSYS, BTT, CKB, HC, CHZ, MATIC, TOMO, ARPA und BEAM. Die Coins ABT, ARK, BNT, CTXC, CVX, DENT, ENG, FTM, GAS, GRS, GXC, LOOM, NAS, PIVX, POLY, PPT, OKG, STORJ, STRAT und WTC werden herausgenommen.

Weitere Informationen zum FTX-Rebalancing finden Sie hier.

In der vergangenen Woche gab es einige Verschiebungen in den Sektoren. Die Gewinner-Sektoren waren Store of Value, IoT und Entertainment, während Exchange, File Storage, Payment und Privacy die Verlierer-Sektoren waren. Der am besten abschneidende Coin war BSV mit 40%.

Die MACDs für BTC sehen überkauft aus, da alle anderen Coins zwischen 2 und 50 überverkauft sind.

BTC hat kurzfristig eine gewisse Entkopplung gezeigt und es wird interessant sein, dieses Verhalten weiterhin zu beobachten. Tatsache ist, dass in einem gestressten Markt alle Anlageklassen sehr gut korrelieren.

2 Altcoin Futures Basisanalyse

Die Verträge vom März 2020 laufen nun endlich aus. Bei den Derivatkontrakten war das erste Quartal des Jahres sehr volatil. Die BTC-Future-Basis wies eine Handelsspanne von ca. 6% auf. Nach dem Handel mit Contango über den größten Teil des Jahres hat sich die Situation dramatisch gewandelt und wir befinden uns derzeit noch in einer leichten Backwardation. Im Moment werden die BTC-Future-Kontrakte für Juni und September 2020 um eine neutrale Zone herum gehandelt, mit einem Abschlag oder Aufschlag von 0,5%, je nach Marktlage. Ewige BTC-Terminkontrakte werden über Nacht mit einem negativen Refinanzierungssatz von 0,10% gehandelt.

ETH-Future und ewige Kontrakte zeigen ähnliche Muster. Das offene Interesse an BTC- und ETH-Optionen hat wieder zugenommen, während das Gesamthandelsvolumen in den letzten Tagen stabil war. Generell ist der BTC- und ETH-Markt bisher von geringen Liquidationen betroffen. Viele offene Positionen wurden entweder bereits ausgeführt oder gegen Ende März 2020 geschlossen. Wir haben nicht viele Rollover-Transaktionen bis in den Juni oder September 2020 beobachtet.

Erläuterung – Contango und Backwardation sind Begriffe, die zur Definition der Struktur der Forward-Kurve verwendet werden. Wenn sich ein Markt im Contango befindet, ist der Terminpreis eines Futures-Kontrakts höher als der Kassapreis. Wenn sich ein Markt in Backwardation befindet, ist umgekehrt der Terminpreis des Futures-Kontrakts niedriger als der Kassapreis.

Abbildung 2: Altcoin Futures Basis Overview

3 Top Zehn Vergleich

4 Volatilität und Korrelationsvergleiche

Abbildung 3: Volatilitätsvergleich; Datenquelle: Coinmarketcap

Abbildung 4: Korrelationsvergleich; Datenquelle: Coinmarketcap

5 ETH BTC 4h Technische Chartanalyse

Abbildung 5: Datenquelle: Bitfinex; Chartsystem: Tradingview

Der stetige Schliff nach unten geht weiter

Wie in unserem letzten Bericht erwähnt, hätte ich gedacht, dass wir eine neue Verkaufsdynamik erleben würden, wenn wir die 0,020er Marke herausnehmen würden. Das ist aber nicht geschehen. Tatsächlich scheinen wir in der Nähe dieses Niveaus eine gewisse Unterstützung zu finden.

Verstehen Sie mich nicht falsch, das Gesamtbild ist immer noch sehr pessimistisch, aber es hat den Anschein, dass die Verkäufer an Schwung verlieren (kein guter Zeitpunkt, um frische Shorts einzusetzen).

Auf dem aktuellen Niveau ist mein Spielplan, zwei Drittel der Short-Position abzubauen. Und dann die verbleibende Position abzubauen, wenn wir über 0,0215 handeln.

Schauen Sie sich die Grafik an: ETHBTC 4h

6 Übersicht über die Marktkapitalisierung

Abbildung 6: Übersicht über die Marktkapitalisierung; Datenquelle: Coinmarketcap

Glossar

Advance Decline – Die Advance Decline Linie zeigt das Verhältnis der Coins, bei denen die Marktkapitalisierung im Vergleich zur Marktkapitalisierung von BTC für jeden Tag gestiegen ist.
ATH – Allzeithoch (maximale Rückschauzeit von 730 Tagen).
Datenquelle – Tabellen und Diagramme basieren auf täglichen Schlusskursen von Coinmarketcap.
EWMA – exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt.
MACD – Moving Average Convergence/Divergence ist ein beliebter technischer Indikator, um Trends des Basiswertes zu identifizieren. Sie besteht aus dem MACD und der Signallinie sowie dem im Hintergrund dargestellten Bereich. Die MACD-Linie (stark) ist die Differenz zweier exponentieller gleitender Durchschnitte, die durch den ersten und zweiten Parameter des Indikators definiert sind. Die Signallinie (schwach) ist der exponentielle gleitende Mittelwert der durch den dritten Parameter definierten MACD-Linie. Der Bereich im Hintergrund veranschaulicht den Unterschied zwischen der MACD-Leitung und der Signalleitung.
Pearson-Korrelation – quantifiziert die lineare Beziehung zwischen zwei Variablen.
Spearman Correlation – quantifiziert die monotone Beziehung zwischen zwei Variablen. Daher basiert die Spearman-Korrelation auf den Rangwerten jeder Variablen und wird verwendet, um nichtlineare Beziehungen zwischen den beiden Variablen zu erkennen.

 

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Über den Autor

Patrick Heusser

Wenn er nicht an den Crypto Broker Trading Desk gefesselt ist - mit 24/7 Trading verfügbar für unsere Kunden - liefert Patrick Heusser aktuelle Kommentare zu den aufstrebenden Crypto Märkten, sowohl für unsere Kunden als auch für die Finanzpresse. Bevor er zu Crypto Broker stiess war Patrick als Zinshändler bei der UBS tätig und hatte verschiedene Positionen in der IRCC (Interest Rate, Commodity, and Currency) Trading Division in London, New York, Singapur und Zürich inne. Patrick ist Experte für Trading und Risikomanagement und verfügt über Erfahrung in der Führung von Startup Projekten.