Täglicher Marktkommentar vom 31.01.2020

"Open Interest" auf Bitcoin Futures

Guten Morgen!

Das BitMEX OI (open interest) war in den letzten Wochen ein allgegenwärtiges Thema.

Delphi Digital hat im Oktober 2019 eine schöne Analyse über "Open Interest-Based Trading" geschrieben. Klicken Sie hier, um den Bericht zu lesen.

Muster zeichnet sich ab

Einer ihrer Kernpunkte ist, dass wir ein sich wiederholendes Muster der bullishen Ermüdung sahen, als das Open Interest 1 Mrd. $ oder etwa 100.000 BTC erreichte (siehe Seite 9 ihres Berichts).

Auf dem schrägen OI-Chart können Sie sehen, dass einige erratische Bewegungen auftraten, als das Niveau von $ 1 Mrd. oder 100.000 BTC erreicht wurde. Wie Delphi erwähnte, war der sinkende OI mit dem rapide fallenden Preis von BTC$ verbunden.

Aber seit Ende September haben wir immer wieder gesehen, dass der OI die Obergrenze von 100k BTC erreicht hat, aber nicht in Kombination mit großen Preisausschlägen nach unten. Tatsächlich bewegte sich der BTC$-Preis in diesem Zeitraum nach oben. Allerdings haben wir kürzlich gesehen, dass der OI in USD die 1 Mrd. $-Marke erreicht hat.

Wenn man den OI an der BitMEX betrachtet, ist es wahrscheinlich sinnvoller, seinen Wert in USD zu betrachten. Dies liegt daran, dass die Kontraktgrößenangabe des Perpetual Swap (inverser Future) in USD und nicht in BTC festgelegt ist.

Lassen Sie mich daher meine "Boogeyman-Erklärung" neu formulieren: Zerstört der $1bln-Bogeyman den Preis wieder?

Das wird die Zeit zeigen, aber mehrere Indikatoren, z.B. die OI und die Futures Basis deuten auf eine bullische Ermüdung hin.

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