Guten Morgen! Marktkommentar
Werden wir den Super-Sonntag bekommen, auf den wir gewartet haben?
Ein paar Verdächtige stehen ganz nett Schlange:
- Wir haben ein langes Wochenende vor uns: Feiertag mit geringer Liquidität (keine Fiat-Bewegungen)
- In den USA nehmen die COVID-19-Fälle wieder exponentiell zu
- In den USA gibt es möglicherweise einige Spielereien im Vorfeld der Wahlen (die sich auf die Börseneröffnung am Montag auswirken könnten)
- BTC$ hat sich in den letzten Wochen in einer engen Spanne gehalten - ich denke, Bitcoin ist bereit für eine grosse Bewegung
Ausnutzung von Situationen mit tiefer Liquidität
Ich will damit Folgendes sagen: Wenn Sie grosse Taschen haben und den Markt bewegen wollen, ist dies der perfekte Zeitpunkt dafür. Wir haben solche Versuche auch in der traditionellen Welt gesehen, insbesondere in den Schwellenländern, als Hedgefonds (HF) kurz vor einem langen Wochenende oder den Osterferien kamen und eine grosse Position einnahmen. Die Market Maker an den Handelstischen der Investmentbanken drängten sich, um aus dem Risiko herauszukommen und bewegten den Markt bereits zugunsten der HF. Wenn während eines Wochenendes irgendeine Art von Nachricht zugunsten der HF-Position herauskam, war die Eröffnung normalerweise ein Blutbad. Obwohl sich grundsätzlich nichts geändert hatte, war es nur die Tatsache, dass Market Maker das Liquiditätsrisiko falsch einschätzten und die heiße Kartoffel herumgereicht wurde, bis Risiko und Ertrag ins Gleichgewicht kamen.
Bitcoin kann auf jedes eintreffende Ereignis reagieren
Ich glaube, bei BTC$ ist die Fehleinschätzung der Liquidität sogar noch schlimmer im Vergleich zu dem, was ich an den traditionellen Handelsplätzen von Investmentbanken erlebt habe. Fairerweise muss man sagen, dass der Markt 24/7 handelbar ist und man auf jedes Ereignis reagieren kann. Wenn man sich jedoch die Orderbuchtiefe an den Wochenenden ansieht, ist definitiv weniger Liquidität vorhanden. Hinzu kommt das übliche Problem für Market Maker: Wenn sich der Markt wirklich in Bewegung setzt, müssen sie Kapital einsetzen oder bewegen. Ein Teil davon muss über normale Geschäftsbankrouten laufen, die über das Wochenende offensichtlich nicht verfügbar sind.
Deshalb ziehe ich es in solchen Fällen vor, das Risiko zu minimieren und versuche opportunistisch zu sein.
Wenn eine Bewegung dazu führt, dass mit einem schönen Rabatt etwas gekauft werden kann, profitiert der, welcher sich das falsch eingepreiste Asset schnappen kann.
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Über den Autor
Wenn er nicht an den Crypto Broker Trading Desk gefesselt ist - mit 24/7 Trading verfügbar für unsere Kunden - liefert Patrick Heusser aktuelle Kommentare zu den aufstrebenden Crypto Märkten, sowohl für unsere Kunden als auch für die Finanzpresse. Bevor er zu Crypto Broker stiess war Patrick als Zinshändler bei der UBS tätig und hatte verschiedene Positionen in der IRCC (Interest Rate, Commodity, and Currency) Trading Division in London, New York, Singapur und Zürich inne. Patrick ist Experte für Trading und Risikomanagement und verfügt über Erfahrung in der Führung von Startup Projekten.
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