Markt Kommentar von Patrick Heusser, Crypto Broker Senior Trader, Crypto Finance AG
1. Rotationsanalyse
Oh Mann, dieses Mal lag ich daneben...
Der Markt hat sich schneller entwickelt als unsere MACD-Analyse und ich habe meine Einschätzung etwas zu früh geändert. Aber lassen Sie uns mit einigen Beobachtungen aus unserem Bericht beginnen.
Die Korrelation machte ihr Ding in Bezug auf die panischen Bewegungen und sprang höher in Richtung 1. Während der Erholung der Altcoins war es schön zu sehen, dass sich die Diversifizierung in einer breiten Erweiterung der Korrelation ausdrückte. Das Problem bei diesen Panikbewegungen ist jedoch, dass sie ohne Warnzeichen oder vorzeitige Hinweise aus dem Nichts kommen.
Offensichtlich sehen wir bei den MACDs eine Verlangsamung der Altcoin Outperformance gegenüber BTC, aber eigentlich gibt es kein klares Zeichen für eine Trendwende. Deutlich ausgeprägter ist die Tatsache, dass die fortgeschrittene Abwärtslinie noch immer massive tägliche Stimmungsschwankungen in beide Richtungen verzeichnet. Nur die abgeflachte (lila) Linie hilft mir, die ganzen Turbulenzen zu durchschauen. Im Grunde genommen gleicht sich die Situation nur in der Mitte bei 0,5 aus.
In Fällen wie diesen, in denen es einen vorherigen falschen Call gab und die Indikatoren einfach kein klares Bild liefern, würde ich sagen, dass Sie vom Markt fernbleiben sollen bis sich der Rauch aufgelöst hat (und der Kopf wieder klar ist). Aus diesem Grund setze ich jetzt wieder auf «neutral» (Gleichgewichtung von Altcoins und BTC).
2. Altcoin Futures Basis Analyse
Der Ausverkauf am Dienstagabend zerstörte fast jede Contango-Kurve da draussen. Nur eine Handvoll Instrumente konnten im Contango bleiben. Ich glaube, dass zwei Faktoren die Struktur der Kurve verändert haben.
Erstens hat sich die BTC$-Basis, die für alle anderen Kryptowährungspaare gegenüber dem USD die führende Rolle einnimmt, dramatisch verringert. Die September-Basis wurde flach und die Dezember-Basis bewegte sich um -1,48%.
Zweitens wurde ein guter Teil der breiten Basis durch fremdfinanzierte Long-Positionen getragen. Sie mussten das Risiko reduzieren oder wurden bei der scharfen Abwärtsbewegung liquidiert.
Für die Altcoin-Futures war es doppeltes Pech mit der Abflachung der BTC$-Basis und dem Deleveraging im Markt, was dazu führte, dass die Basis einen negativen Schlag von 2-4% erlitt - und dies über verschiedene Laufzeiten hinweg. Es spielte keine Rolle, ob es September, Dezember oder sogar März war (für BTC-Futures). Was die September-Kontrakte betrifft, war ich nicht allzu überrascht, da deren Ablauf unmittelbar bevorsteht (am 27. September). Diese Kontrakte müssen sich bei Fälligkeit ohnehin auf das Spot-Level konvergieren.
Betrachtet man die drei Altcoin-Indizes, so ist klar, dass wir zwei Gruppen haben. Der Alt-Index hat den geringsten Schaden erlitten und ist strukturell am wenigsten beschädigt. Aber vergessen Sie nicht, dass der Index hauptsächlich von der Performance der ETH getrieben wird. Midcap and Shitcoin handelt entweder auf den Tiefstständen oder hat gerade neue Tiefststände erreicht. Sie sehen beide sehr schwach aus und ich erwarte, dass sie ihren Abwärtstrend fortsetzen (insbesondere der Shit-Index).
Hier die Charts: Altcoin Index (4h) | Midcap Index (4h) | Shitcoin Index (4h)
Bild 1: Altcoin Futures Basis Übersicht
3. Top Zehn Vergleich
Tabelle 1: Datenquelle: Coinmarketcap; Veränderung gegenüber Vorwoche in Klammern
Tabelle 2: Datenquelle: Coinmarketcap; Veränderung gegenüber Vorwoche in Klammern
4. Volatilitäts- und Korrelationsvergleich
Bild 2: Volatilitätsvergleich; Datenquelle: Coinmarketcap
Bild 3: Korrelationsvergleich; Datenquelle: Coinmarketcap
5. ETHBTC Technische Chart Analyse (4 Stunden)
Bild 4: Datenquelle: Bitfinex; Chartsystem: Tradingview
Wir haben das zu erwartende Retracement bekommen
Die Preise durchliefen den hohen Volumenbereich bei etwa 0,02100 und wurden unmittelbar nach dem Erreichen von 0,02200 wieder gedrückt. Die Abwärtskorrektur beschleunigte sich am Dienstagabend mit dem starken Rückgang von BTC$.
Ich habe das Diagramm ein wenig aufgeräumt und die horizontalen Linien gelöscht. Das Bild ist ziemlich klar: Wir befinden uns in der Mitte von zwei grösseren Liquiditätspools (0,01820 und 0,02150).
Es bleibt abzuwarten, ob es sich hierbei nur um eine Korrektur der Aufwärtsbewegung zum unteren Bereich des grossen Dreiecks (0,02500) handelte oder ob der breitere Abwärtstrend weiter anhalten wird. Aus der Sicht der Ichimoku-Cloud befinden wir uns noch immer in einer Aufwärtsphase. Allerdings wurde die erste Warnschwelle erreicht, als wir in die Cloud eintauchten und es immer wieder vergeblich versuchten, aus ihr heraus zu traden.
Aus diesem Grund bin ich etwas vorsichtig und werde erstmal an der Seitenlinie bleiben, solange bis wir auf beiden Seiten aus der Wolke ausbrechen. Nach dem Ausbruch ist das erste bevorstehende Ziel der Liquiditätspool (0,01820 oder 0,02150).
6. Überblick Marktkapitalisierung
Bild 5: Marktkapitalisierungen Überblick; Datenquelle: Coinmarketcap
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Über den Autor
Wenn er nicht an den Crypto Broker Trading Desk gefesselt ist - mit 24/7 Trading verfügbar für unsere Kunden - liefert Patrick Heusser aktuelle Kommentare zu den aufstrebenden Crypto Märkten, sowohl für unsere Kunden als auch für die Finanzpresse. Bevor er zu Crypto Broker stiess war Patrick als Zinshändler bei der UBS tätig und hatte verschiedene Positionen in der IRCC (Interest Rate, Commodity, and Currency) Trading Division in London, New York, Singapur und Zürich inne. Patrick ist Experte für Trading und Risikomanagement und verfügt über Erfahrung in der Führung von Startup Projekten.
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