Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
In den ersten Tagen des neuen Jahres bewegte sich der Gesamtmarkt in einer sehr engen Spanne. Die Signale der US-Notenbank deuten nach wie vor auf Zinserhöhungen und die 10-jährigen US-Renditen steigen. Das Hauptaugenmerk liegt hier auf der Anzahl der Zinserhöhungen und der Frage, wie aggressiv die Fed bei der Reduzierung ihrer Bilanz vorgehen wird. Aktien und Basismetalle brachen etwas ein, gefolgt von Kryptowährungen.
Unruhiges Marktverhalten
Vor der Marktkorrektur schien Bitcoin etwas von seiner Dominanz gegenüber anderen Kryptowährungen eingebüsst zu haben, aber wenn wir uns im "Risk-off"-Modus befinden, gibt es kein Entkommen. Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) haben über 10% korrigiert, und die kurzfristige Volatilität ist offensichtlich in die Höhe geschnellt.
Dieses abgehackte Marktverhalten begünstigt die Market Maker (Liquiditätsanbieter) in den neu eingeführten DeFi-Optionsdepots. Die kurzfristigen, einfachen Optionsstrategien lassen den Market Maker mit out-of-the-money Call- und Put-Positionen in den entsprechenden Kryptowährungen zurück. Diese Long-Optionspositionen sind ideal für den Intraday-Handel, da der Market Maker am Ende Long-Gamma ist und somit flexibel den hohen Time-Decay der Gesamtposition aufholen kann.
Unsere Abteilung verfolgt dies genau und wir fragen uns auch, inwieweit diese Art von Positionen auf dem Markt abgesichert sind. Auf jeden Fall ist das Jahr 2022 nun da, und wir erwarten, dass es ein Jahr voller interessanter und umwerfender Ereignisse sein wird.
Die Welt der dezentralen Finanzanwendungen
Eines davon kommt aus der Welt von DeFi, mit dem Übergang von DeFi 1.0 zu DeFi 2.0. DeFi befindet sich zwar noch im Anfangsstadium, entwickelt sich aber extrem schnell weiter. Die jüngsten Entwicklungen zielen darauf ab, einige der Unzulänglichkeiten liquiditätsabhängiger Pools zu beheben. Man sollte nicht vergessen, dass dezentrale Börsen (DEXs) in hohem Masse auf automatisiertes Market Making und auf Liquiditätsanbieter angewiesen sind, um ihren erlaubnisfreien Charakter aufrechtzuerhalten, ebenso wie Lending- und Borrowing-Protokolle, um eine nachhaltige L&B-Marktplattform aufzubauen.
Mit anderen Worten, eines der Hauptprobleme von DeFi 1.0 ist, dass viele Protokolle keine tiefe Liquidität haben! Das explosive Wachstum von DeFi im Allgemeinen hat andere Protokolle dazu motiviert, diese Probleme durch die Einführung des Konzepts der protokollgesteuerten Liquidität zu entschärfen. Diese Protokolle verlassen sich nicht auf Liquiditätspools, um die Liquidität zu erhöhen und aufrechtzuerhalten; stattdessen verlassen sie sich auf ihre eigene Liquidität. Ein Beispiel für ein DeFi 2.0-Protokoll ist Olympus DAO.
Was ist Olympus DAO?
Olympus ist ein "nicht an eine Fiat-Währung gebundener Stablecoin", der versucht, weniger volatil zu sein als herkömmliche Kryptowährungen, während er nicht an eine Fiat-Währung gebunden ist. Olympus ist als Reservewährungsprotokoll positioniert, während der native Token OHM durch einen Korb von Vermögenswerten, die im Treasury gelagert werden, abgesichert ist. Der Wert von OHM soll sich nach dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte im Treasury richten. Dies wird schliesslich durch das Prägen und Verbrennen von OHM entsprechend dem inneren Wert erreicht.
Die Nutzer können sich beteiligen und OHM durch den Kauf von auf OHM lautenden Anleihen und durch das Staking ihrer eigenen OHM verdienen. Die Einnahmen des Treasury werden durch den Verkauf von Anleihen und Gebühren erhöht, die die Liquidität sichern und dazu beitragen, das Gesamtangebot an OHM zu kontrollieren. Die Mittelzuflüsse aus dem Treasury werden zur Erhöhung des Gesamtsaldos des Treasury, zur Absicherung ausstehender OHM-Positionen und zur Regulierung der jährlichen prozentualen Rendite von Stakern verwendet. Kurz gesagt, das Ziel des Protokolls ist es, eine native Kryptowährung zu werden, die als Alternative zu anderen Fiat-Währungen verwendet wird.
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Über den Autor
Daniel Kukan ist Senior Trader bei Crypto Broker AG. Er verfügt über umfangreiche Erfahrungen aus früheren Funktionen und Projekten im Investment Banking bei globalen Marktführern wie UBS, Credit Suisse, Bank Vontobel und der Zürcher Kantonalbank. Daniel hat einen Abschluss der Swiss Banking School und Zertifikate in Blockchain und digitalen Währungen von der Universität Nikosia.
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