Die komplette Übersicht zum Geschehen des Tages an den (Krypto-)Märkten. Kompakt zusammengefasst im Marktkommentar der CVJ.CH Redaktion.Marktkommentar
Seit Anfang 2023 befindet sich der Bitcoin-Preis (BTC) in einem stetigen Aufwärtstrend. Über die vergangenen zwei Monate beschleunigte sich der Trend dank der Vorfreude über eine kommende Genehmigung des ersten Spot-Bitcoin-ETFs in den USA. Die Frist für eine Entscheidung der US-Börsenaufsicht (SEC) ist nächsten Mittwoch. Einige Analysten erwarten eine frühzeitige Genemigung des Bitcoin-ETFs.
Doch entsprechend der hohen Erwartungen haben viele gehebelte Händler den Markt betreten. Dies wird mit einem Blick auf die historischen Prämien für Derivatekontrakte ("Finanzierungsraten") an zentralisierten Börsen ersichtlich. Vor zwei Tagen erreichte die Finanzierungsrate einen lokalen Höchststand von 43.8% auf annualisierter Basis.
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Bitcoin-Korrektur nach fragwürdiger Bitcoin-ETF-Schlagzeile
Wie oft in solchen überkauften Phasen kam es schliesslich zu einer Bitcoin-Korrektur, die einige gehebelte Positionen aus dem Markt nahm. Innerhalb von zwei Stunden bewegte sich BTC um -8.25% nach unten. Über 590 Mio. USD an Long-Positionen wurden liquidiert.
Einer der Auslöser für die Korrektur war eine Schlagzeile der Krypto-Publikation The Block, die für Händler mit dem Bloomberg Terminal ohne weiteren Kontext zu sehen war: "SEC wird alle Bitcoin-Spot-ETFs im Januar ablehnen, sagt Matrixport-Analyst." Nur wenige Stunden zuvor meinte der zitierte Analyst noch, die kurz bevorstehende Genehmigung werde Bitcoin zu 50'000 USD führen. Doch News-Händler begannen mit ersten Verkäufen und Zwangsliquidierungen von gehebelten Positionen setzten die Preisbewegung fort.
Liquidationskaskade führt zu Altcoin Flash Crash
Alternative Kryptowährungen (Altcoins) weisen in der Regel erheblich tiefere Liquidität als Bitcoin auf. Demgemäss führen Liquidationen oft zu tieferen Korrekturen. In dramatischen Fällen ziehen Marktmacher ihre Aufträge aus dem Orderbuch und es kommt zu sogenannten Flash Crashes. Genau dies trat gestern bei vielen Kryptowährungen ein.
Der aktuelle Marktliebling Solana (SOL) beispielsweise stürzte auf dem liquidesten Handelspaar (SOL/USDT auf Binance) unter 85 USD; -22.03% in drei Stunden. Auf weniger liquiden Börsen wie Kraken handelte die Kryptowährung kurzzeitig zu 71 USD. Zwar erholten sich die Märkte seit dem Flash Crash leicht. Bitcoin und die meisten Altcoins handeln dennoch einige Prozent unter den jüngsten Höchstständen.
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Risikohinweis
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