Der Internationale Währungsfonds (IWF) kennzeichnet in seinem neuesten Global Financial Stability Report, dass DeFi ein Bedenken für die globalen Märkte darstellt. Der IWF ist nämlich der Meinung, dass der Bereich Finanzstabilitätsrisiken birgt und klare Regulierung erfordert.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat einen neuen Bericht über die globale Finanzstabilität veröffentlicht, der unter anderem den DeFi-Markt abdeckt. Der Global Financial Stability Report des IWF vom April 2022 beschäftigt sich hauptsächlich mit den finanziellen Stabilitätsrisiken, die der Konflikt in der Ukraine der globalen Wirtschaft aufgebürdet hat, widmet sich aber auch dem souveränen Banken-Nexus in Schwellenländern und "riskanten Geschäftssegmenten" in der Fintech-Branche.
Mehr Regulierung erforderlich?
Während die IMF zugibt, dass Fintech die Effizienz steigern, den Wettbewerb fördern und den Zugang zu Finanzdienstleistungen erweitern kann, stellt sie fest, dass unzureichende Regulierung und "Interkonnektivität mit dem traditionellen Finanzsystem" Auswirkungen auf die finanzielle Stabilität haben können. Insbesondere im Hinblick auf den Kryptoraum bezieht sie sich auf digitale Banken und DeFi.
Die Organisation fordert Regulierungen für DeFi, wobei der Schwerpunkt auf Stablecoin-Emittenten und zentralisierten Börsen liegt. Letztere waren gemeinsame Gesprächspunkte in regulativen Diskussionen, während Stablecoins insbesondere viel Kritik ausgesetzt waren. Zentralisierte Börsen passen ihre Richtlinien und Geschäftspraktiken regelmässig den sich ändernden regulatorischen Rahmenbedingungen an.
Der IWF befürchtet, dass der unregulierte DeFi-Raum Markt-, Liquiditäts- und Cyberrisiken birgt - Bedenken, die bereits mehrfach vorgebracht wurden. Sie weist darauf hin, dass die Abwesenheit zentralisierter Akteure im DeFi-Raum eine wirksame Regulierung und Aufsicht erschwert. Der IWF schlägt daher vor, dass sich die Regulatoren auf Stablecoins und zentralisierte Börsen konzentrieren sollten, um vermehrt Kontrolle über den Raum auszuüben. Darüber hinaus schlägt er vor, dass Behörden DeFi-Plattformen dazu ermutigen sollten, sich robusten Governance-Schemen zu unterwerfen, einschliesslich Branchencodes und Selbstregulierungsorganisationen. Diese Einrichtungen könnten einen wirksamen Kanal für die regulative Überwachung darstellen.
DeFi gewinnt an Fahrt
DeFi ist nach wie vor eine Art Wilder Westen auf dem Markt. Der ICO-Boom 2017 sah regulatorische Hämmer auf den Markt niederschlagen, aber DeFi war viel schwerer zu kontrollieren. Seine unerwartete und reine dezentrale Natur hat es Behörden schwer gemacht, einen schlüssigen regulatorischen Rahmen zu schaffen.
Aber es besteht kein Zweifel, dass die Gesetzgeber ihre Aufmerksamkeit in Zukunft auf den DeFi-Markt richten werden, insbesondere vor dem Hintergrund der Adoptions- und Wachstumsrate in den vergangenen zwei Jahren. Stablecoins dürften zu den höchsten Prioritäten für Länder gehören, insbesondere da einige glauben, dass der Sektor die nationale Souveränität bedrohen kann. Es wird jedoch eine völlig andere Aufgabe sein, wenn es um unhostete Wallets geht.
