Eine Übersicht rund um das Geschehen an den Kryptomärkten, täglich zusammengefasst von Crypto Finance AG Senior Trader Patrick Heusser im Marktkommentar.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Die globalen Märkte stehen wieder unter Druck, was den gesamten Krypto-Raum in Mitleidenschaft zieht. Konzentrieren wir uns also auf die guten alten Zinssätze ohne den funky Yield Farming Turbo-Boost.
Auf loanscan.io gibt es einen sehr aufschlussreichen Überblick über die dezentralisierte Anleihe- und Kreditmarktlandschaft. Dabei wird nicht nur auf kryptische Vermögenswerte, sondern auch auf Stablecoins mit ihrer US-Dollar Äquivalenz verwiesen.
Es gibt Ihnen definitiv ein besseres Gefühl dafür, welche Art von Raten Sie für ein bestimmtes Vermögen erwarten können, ohne zusätzliche Risiken einzugehen (z.B. Yield Farming).
Beginnen wir mit der Registerkarte "Earn Yield". Diese Zinssätze stellen die Einlagenzinssätze für die einzelnen Vermögenswerte dar.
Sie werden als APY (annual percentage yield) angezeigt, wodurch der Compounding-Effekt berücksichtigt wird. Wir haben dies in einem früheren DeFi-Kommentar erörtert, in dem wir APY mit APR (annual percentage rate) verglichen haben. Für diejenigen, die es verpasst haben, gibt es hier einen Link zu Investopedia.
Wie Sie sehen können, liegen die Renditen alle im einstelligen Prozentbereich (mit Ausnahme von USDC auf der Nuo-Plattform, was wahrscheinlich ein Fehlschluss ist, da ihr Sollzinssatz nur bei 2,19% liegt). Das Geschäftsmodell ist ziemlich einfach. Die Plattformen bieten Margin-Handel für verschiedene Produkte (Spot und Derivate) an, und ihre Händler müssen das Kapital als Margin-Anforderung leihen. Wenn Sie Long sind, können Sie einige dieser gewünschten Vermögenswerte hinterlegen und Erträge erzielen. Das Risiko ist das Counterparty Risiko das Sie in der Tat in ihr Margin-Call- und Liquidationsverfahren-Modell unterteilen können. Solange diese Plattformen ein solides Verständnis dafür haben, wie sie mit den Liquidationsrisiken auf ihrer Plattform umgehen, sollte Ihr Kapital sicher sein.
Die Kreditzinsen sind offensichtlich höher, aber auch meist im einstelligen Prozentbereich. Es ist auch gut zu sehen, dass sich die Spanne zwischen Einlagen- und Kreditzinsen deutlich verringert hat. Dies deutet darauf hin, dass der Markt durch bessere Protokolle und Plattformnutzbarkeit, aber auch aufgrund des Wettbewerbs effizienter geworden ist.
Der letzte Abschnitt ist "Collateral". Wie Sie sehen können, macht sie nur etwa 35% der DeFi TVL aus (wenn Sie glauben, dass diese Zahl das ordnungsgemäße Kapital darstellt, das im DeFi-Bereichverwendet wird oder gefährdet ist). Es ist immer noch ein beträchtlicher Anteil von diesem Bereich. Der Grund, warum ich mir diese Schlüsselzahlen ansehe, ist, dass ich ein Gefühl dafür bekommen möchte, wie gestreckt das System ist. Wir werden in naher Zukunft einen Marktkommentar zur Hebelwirkung im DeFi-Raum veröffentlichen. Die derzeitige Situation sieht ziemlich entspannt aus, und die Zahl der Liquidationen, die Anfang September stattfanden, wurde vom System problemlos absorbiert.
