Guten Morgen!
Die Schweiz macht Fortschritte im Bereich der digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs). Zunächst möchte ich einige Hintergrundinformationen über das CBDC-Projekt geben - nur um sicherzustellen, dass der Umfang und der Zweck für alle klar sind.
Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs)
Alle, die meine Marktkommentare verfolgen, werden sich vielleicht daran erinnern, dass ich einige Berichte über das chinesische CBDC-Projekt geschrieben habe. Dieses Projekt funktioniert nach einem Drei-Kreis-Rahmen. Der erste Kreis befindet sich auf der Ebene der Zentralbank. Der zweite Kreis ist der zwischen der Zentralbank und den Geschäftsbanken (Grosshandels-CBDC). Und der letzte Kreis ist der zwischen den Geschäftsbanken und ihren Kunden (den Bürgern Chinas).
Bei dem Projekt der Schweizerischen Nationalbank geht es um wCBDCs (wholesale CBDC). Es ist vergleichbar mit dem zweiten Kreis des chinesischen Projekts. Was es von dem chinesischen Projekt unterscheidet (und fortschrittlicher macht), ist die Einbeziehung sowohl inländischer Schweizer Banken als auch ausländischer Banken (z.B. Goldman Sachs und Citibank).
Die Geldpolitik und ihre Rahmenbedingungen - in Kombination mit der zugrundeliegenden Infrastruktur - sind für den Normalbürger nicht sehr gut zu durchschauen. Dies gilt sowohl für das derzeitige System auf den traditionellen Märkten als auch noch weniger für den künftigen DLT-Rahmen und die Infrastruktur. Allerdings scheinen viele Menschen ein tieferes Wissen über die Funktionsweise der DLT (Blockchain)-Technologie zu haben, was bedeutet, dass sie weniger Schwierigkeiten haben werden, den Inhalt zu verstehen, den die Schweizerische Nationalbank vor ein paar Tagen veröffentlicht hat.
Krypto und CBDCs
Ich möchte auch noch einmal auf einen wichtigen Punkt hinweisen: CBDCs und ihre Anwendungsfälle haben nichts mit erlaubnisfreien, dezentralisierten Krypto-Assets zu tun. Allerdings teilen sie einige der gleichen Infrastrukturkomponenten, und auch bestimmte Konzepte weisen Ähnlichkeiten auf. Ich bin der festen Überzeugung, dass sich das Universum der traditionellen Finanzmarkt-Assets dem der Krypto-Assets annähern wird, wenn CBDCs zum Mainstream werden und sich die Finanzmarktinfrastruktur an sie angepasst hat.
Ich wünsche Ihnen eine gute Woche!
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