Ein Monatsrückblick über das Geschehen an den Krypto-Märkten angereichert mit institutionellem Research zu den wichtigsten Themen der Branche in Zusammenarbeit mit dem Schweizer Spezialisten für digitale Assets, 21Shares AG.
Die Märkte florierten im November. Die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen stieg im Monatsvergleich um ~13%, was auf ein gestiegenes institutionelles Interesse an dieser aufkeimenden Anlageklasse zurückzuführen ist. Auch die Aktien erlebten im vergangenen Monat ein Comeback, wobei der S&P 500 und der Nasdaq ihre beste Performance seit Juli 2022 verzeichneten. Im Vorfeld der historisch ruhigen Urlaubssaison legten Bitcoin und Ethereum im November um 9.31% bzw. 13.38% zu. Die grössten Gewinner des vergangenen Monats waren Solana (+69.28%), Avalanche (+86.72%) und Uniswap (+42.34%).
Im Einklang mit der Marktstimmung ging die Inflation in Europa im November stärker als erwartet auf 2.4% zurück, gegenüber 2.9% im Oktober, dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Die Lebenshaltungskosten haben sich durch den drastischen Rückgang der Energiepreise verringert, aber die höheren Zinssätze begrenzen die Fähigkeit der Wirtschaft zu wachsen. Angesichts der sich abkühlenden Inflation, die sich dem EZB-Ziel von 2% nähert, sind die Märkte jedoch zuversichtlich, dass die Zinsen bis April 2024 zum Stillstand kommen werden. In den USA werden am 12. Dezember Inflationsdaten veröffentlicht, wobei Indikatoren wie der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (+0.2% gegenüber dem Vormonat) bereits auf eine Abkühlung der Inflation und mögliche Zinssenkungen im Jahr 2024 hindeuten.
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Der neue Präsident Argentiniens
Bitcoin erholte sich und überschritt die 37k USD-Marke, als Argentinien einen pro-Bitcoin, rechtsgerichteten Präsidenten (Javier Milei) wählte. Obwohl der gewählte Präsident nicht versprochen hat, Bitcoin zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen, deuten die Volumina auf eine gewisse Hoffnung hin. Mileis Ernennung könnte eine wirtschaftliche Wiederbelebung für die zweitgrösste Volkswirtschaft Südamerikas mit Hilfe von Bitcoin bedeuten, ähnlich wie in El Salvador. Es wird erwartet, dass El Salvadors BIP bis Ende 2023 33.4 Mrd. US-Dollar erreichen wird, ein Anstieg von ~20% gegenüber dem Zeitpunkt, als es Bitcoin im Jahr 2021 zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärte. Mit einer Inflationsrate von mehr als 140% im Jahr 2023 war das argentinische BIP-Wachstum mit durchschnittlich 0.51% von 1993 bis 2023 eher schleppend.
"Die Zentralbank ist ein Betrug. Was Bitcoin repräsentiert, ist die Rückkehr des Geldes zu seinem ursprünglichen Schöpfer, dem privaten Sektor", sagte der gewählte argentinische Präsident im Rahmen seiner Präsidentschaftskampagne und versprach, die Zentralbank abzuschaffe. Ausserdem wolle er den argentinischen Peso durch den US-Dollar ersetzen und dezentralisierte Finanzen einführen. Samson Mow, CEO von JAN3 (einem Startup, das Bitcoin skaliert) und Berater von El Salvador bei der Adoption von Bitcoin, hat erklärt, dass er ein Treffen mit dem neuen argentinischen Präsidenten plant. Es bleibt abzuwarten, ob Mileis Plan zu Argentiniens Gunsten funktionieren wird.
Bitcoin-Gebühren schiessen in die Höhe
Die Bitcoin-Gebühren sind im vergangenen Monat um 593.94% gestiegen, was vor allem auf Ordinals zurückzuführen ist. Das Protokoll ermöglicht es den Nutzern, digitale Vermögenswerte ähnlich wie nicht-fungible Token zu registrieren. Ordinals haben seit Mai 2023 die meisten Einschreibungen verzeichnet. Vor dem Hintergrund des Erfolgs von Ordinals stellte der Bitcoin-Entwickler Robin Linus BitStream vor, ein dezentrales Dateihosting auf Bitcoin, bei dem Nutzer einzigartige Dateien hochladen können. So kann jeder seine überschüssige Bandbreite und Datenspeicherkapazitäten monetarisieren, ohne auf Vertrauen oder schwergewichtige Kryptographie angewiesen zu sein. Der Pay-to-Download-Ansatz von BitStream ermöglicht es dem Server, für jeden Download Gebühren zu erheben, wodurch sichergestellt wird, dass die Einnahmen mit der Popularität und der Nachfrage nach den Medien skalieren. Dadurch entsteht ein ausgewogenes und profitables Ökosystem.
Diese Entwicklung ist eine weitere Erweiterung der aufkeimenden Anwendungsfälle von Bitcoin und würde ein diversifiziertes Publikum an Bord holen. Mit dem Versprechen von BitStream kann Bitcoin den gesamten adressierbaren Markt der Datenspeicherung erobern, der sich auf mindestens 230 Milliarden Dollar beläuft. Obwohl das Preisschema von BitStream noch nicht klar ist, haben sich dezentrale Datenspeicherlösungen wie Filecoin und Arweave als wesentlich günstiger erwiesen als Google Cloud, Amazon S3 und andere zentralisierte Lösungen, die je nach Nutzung variieren.
Börsen prüfen Polygon für den Einsatz einer eigenen Blockchain
Kraken und OKX haben ein strategisches Auge auf das Polygon-Netzwerk geworfen, um von dessen CDK-Framework für den Aufbau ihrer individuellen Blockchains zu profitieren. Dieser strategische Schritt steht im Einklang mit dem bemerkenswerten Erfolg von Coinbase Base, das seit seiner Gründung etwa 5.4 Mio. USD Gewinn erzielt hat, was einem jährlichen Gewinn von etwa 20 Mio. USD entspricht. Mit 9 Mio. bzw. 50 Mio. monatlichen Nutzern wickeln Kraken und OKX im Jahr 2023 im Durchschnitt ca. 1 Mrd. US-Dollar pro Tag ab und könnten ein erhebliches Wachstum innerhalb des On-Chain-Ökosystems fördern. Beide würden zu den Einnahmen von Ethereum beitragen, da die verankerten Netzwerke Sicherheitskosten für die Abwicklung ihrer Transaktionen zahlen.
Darüber hinaus erweist sich die Nutzung von CDK-Modulen als vorteilhaft für Polygon, da sie es den Netzwerk-Stakern ermöglicht, POL zu binden und die Erträge inmitten einer eskalierenden Netzwerknutzung zu steigern - eine positive Nachfrageschleife für den POL-Token innerhalb des neuen Polygon 2.0 Staking Layers. Vor allem Polygons Bemühungen, verschiedene Unternehmen an Bord zu holen, gewinnen an Zugkraft und übertreffen BNB und Ethereum bei der Unterstützung neuer Anwendungen.
Lido dezentralisiert den Betrieb seiner Node-Infrastruktur
Lido DAO, der grösste Anbieter von Staking ohne Depotfunktion, hat zwei Vorschläge zur Adoption der Distributed Validation Technology (DVT) angenommen. DVT bezieht sich auf einen Mechanismus, der die Verantwortung für die Schlüsselverwaltung und das Signieren auf mehrere Parteien verteilt. Auf diese Weise werden einzelne Fehlerquellen reduziert und die Widerstandsfähigkeit der Validatoren erhöht. Das bedeutet, dass Lido DVT-Module in die Protokolle Obol und SSV integrieren wird. Damit wird ein vielfältigeres Profil von Node-Betreibern eingeführt, das über die derzeitige Liste von 38 Validatoren hinausgeht und dazu beiträgt, ein wesentliches Problem der Zentralisierung zu lösen. Dies ist eine wichtige Entwicklung, da Lido eine Debatte ausgelöst hat, weil es fast ein Drittel der gestaketen ETH ausmacht; es könnte unerwünschten Einfluss auf den Validatoren-Prozess und die Blockproduktion des Netzwerks haben. Diese Implementierung ist von entscheidender Bedeutung, um die Diversifizierung der Node-Betreiber des Protokolls zu gewährleisten und ihre Zuverlässigkeit im Falle von Ausfällen der Validatoren oder Zensurversuchen zu erhöhen. Umgekehrt stellen SSV- und Obol-Netzwerke neue Verfahren dar, so dass sie im Hinblick auf unvorhergesehene Schwachstellen, die sie einführen könnten, wachsam bleiben müssen.
Kalender für den nächsten Monat
Dies sind die wichtigsten Ereignisse, die wir im Dezember genau beobachten:
