Eurex, die führende europäische Terminbörse, hat die Einführung von Bitcoin-ETN-Futures bekannt gegeben. Der neue Kontrakt bietet Kunden in einem regulierten, börslichen und zentral abgewickelten Umfeld, Zugang zur Wertentwicklung von Bitcoin.
Es wird der erste regulierte Markt für Bitcoin-bezogene Derivate in Europa sein. Der Derivatebereich der Deutsche Börse Gruppe plant die Einführung für den 13. September. Der Futures-Kontrakt basiert auf dem BTC Exchange Traded Note (ISIN: DE000A27Z304). Das strukturierte Produkt ist an der Frankfurter Börse notiert und gehört seit seinem Start im Juni 2020 zu den am meisten gehandelten ETF/ETN-Kontrakten auf Xetra.
Vollständig mit Bitcoin unterlegt
Das Bitcoin-ETN entsprach bei seiner Auflegung einem 1/1000stel Bitcoin und ist vollständig durch Bitcoin besichert und auch in Bitcoin einlösbar. Der neue Futures-Kontrakt wird in Euro gehandelt und physisch in Bitcoin-ETNs geliefert. Auf diese Weise können Anleger die Preisentwicklung von Bitcoin in einem vollständig regulierten Börsenumfeld und auf der Grundlage einer transparenten Preisermittlung verfolgen.
Sowohl der zugrundeliegende ETN als auch die Futures werden über die bewährte Infrastruktur der Deutsche Börse Gruppe gehandelt, gecleart und abgewickelt. Wie alle anderen an der Eurex gehandelten Derivate werden auch Bitcoin-ETN-Futures zentral gecleart. Dabei kommen die Standard-Clearing-, Netting- und Risikomanagement-Prozesse von Eurex zum Tragen, was das Kontrahentenrisiko mindert und die operativen Kosten für die Marktteilnehmer reduziert.
Erhebliche Nachfrage
"Es gibt eine grosse Nachfrage von institutionellen Anlegern nach einem Bitcoin-Engagement in einem sicheren und regulierten Umfeld. Wir freuen uns, die erste regulierte Börse zu sein, die diesen innovativen Kontrakt anbietet. Die neuen Bitcoin-ETN-Futures ermöglichen Anlegern den Handel und die Absicherung von Bitcoin innerhalb der bewährten Handels- und Clearing-Infrastruktur von Eurex, ohne dass sie sich an unregulierte Krypto-Börsen wenden oder eine separate Infrastruktur, wie beispielsweise eine Krypto-Wallet, einrichten müssen. Es ist die logische Erweiterung des ETN, der bereits sehr erfolgreich auf Xetra gehandelt wird." - Randolf Roth, Mitglied der Eurex-Geschäftsführung
Inzwischen hat die Deutsche Börse ihr Angebot auf Xetra schon um Ethereum, Bitcoin Cash und Litecoin ETNs erweitert. Mit einem durchschnittlichen monatlichen Orderbuchumsatz von 1,0 Mrd. EUR in H1/2021 hat sich Xetra als Europas führende Börse für Krypto-ETNs etabliert.
Europa vor den USA
Das regulatorische Umfeld in den USA hat die Krypto-Branche nicht gerade begünstigt. Mit dem neuen Infrastrukturgesetz, das vor einigen Wochen eingeführt wurde, wird es noch schwieriger. Regulierungsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) warten derzeit darauf, einen einzigen BTC-ETF-Antrag zu genehmigen. In dieser Hinsicht erweist sich Europa im Vergleich zu den USA als das freundlichere Umfeld für Kryptoprodukte.
Mehrere europäische Gesetze begünstigen Kryptowährungen jetzt mehr denn je. In Deutschland ansässige institutionelle Fonds können bis zu 20% ihrer Portfolios in digitale Vermögenswerte investieren. Verschiedene lokale Organisationen hatten ein Engagement in Kryptoprodukten gefordert.
