Manche Menschen betrachten Kryptowährungen als eine reine Investitionsmöglichkeit. Eine hochvolatile Anlageklasse, die mit Risiken verbunden ist. Diese Sichtweise ist jedoch etwas naiv, da sie einen der wichtigsten Anwendungsfälle von Kryptowährungen ausser Acht lässt: Die finanzielle Freiheit.
Das Konzept der finanziellen Freiheit ist für die Privilegierten unter uns, die in Europa oder den USA leben, nur schwer aktiv zu spüren - trotz der rekordverdächtigen Inflation werden wir finanziell nicht unterdrückt. Wir können uns darauf verlassen, dass unsere Ersparnisse im nächsten Jahr immernoch intakt sind.
In Entwicklungsländern wie Brasilien, Mexiko oder der Türkei, die jedes Jahr mit politischer Stabilität, erheblichen Währungsabwertungen und der Dezimierung ihrer Ersparnisse konfrontiert sind, ist die finazielle Freiheit lediglich ein Wunschgedanke. Als Reaktion darauf wenden sich diese Bürger Kryptowährungen und insbesondere Stablecoins zu, um ihr Vermögen zu erhalten.
Brasilianischer Real über 200% an Wert verloren
In den letzten 10 Jahren wurde der brasilianische Real (BRL) um mehr als 200% gegenüber dem US-Dollar abgewertet, wodurch die Ersparnisse der Brasilianer in ihrer Landeswährung dezimiert wurden. Darüber hinaus hat die brasilianische Regierung Kapitalverkehrskontrollen für ausländische Währungen eingeführt und auf brasilianischen Bankkonten können nur brasilianische Real gehalten werden. Dies hat dazu geführt, dass viele Brasilianer verzweifelt nach einer Alternative zu ihrer Landeswährung suchen, die idealerweise an den US-Dollar gekoppelt ist, um ihre Ersparnisse zu schützen. Stablecoins bieten genau das: Sie ermöglichen es den Brasilianern, an den globalen Märkten teilzunehmen und ihre Ersparnisse direkt an den US-Dollar zu binden - eine Chance, die nicht leichtfertig vergeben werden sollte.
Auch in diesem Jahr haben die Ersparnisse der Brasilianer weiter gelitten: Der brasilianische Aktienmarkt ist seit dem Sieg vib Luiz Inacio Lula da Silva bei den Präsidentschaftswahlen im Oktober um 15% gefallen, während die brasilianische Währung im vergangenen Jahr um weitere 7% nachgegeben hat. Über Börsen wie Binance und Bitso sind die Brasilianer in Scharen gekommen, um mit BRL-Paaren im Austausch gegen Stablecoins zu handeln.
Erstaunliche 50% des Volumens bei BRL-Paaren betreffen einen Stablecoin, verglichen mit nur 5% des Volumens bei auf USD lautenden Paaren. Seit der Hausse im Jahr 2021 hat USDT seinen Anteil am gesamten BRL-Volumen auf Kosten der Altcoins um fast 20% erhöht, was darauf hindeutet, dass sich die Einheimischen für die Sicherheit von Stablecoins gegenüber den Spekulationen mit Altcoins entscheiden.
Während ein ähnlicher Rückgang des Altcoin-Handels auf USD lautenden Paaren zu beobachten ist, fällt der Bedarf an Stablecoins als sicheren Hafen aufgrund der Präsenz des Greenbacks weitaus geringer aus, da sich Krypto-Investoren in den USA aus Sicherheitsgründen eher für Bitcoin als für Stablecoins entscheiden. Auf BTC und ETH entfallen 72% des Handelsvolumens bei USD-Paaren, während es bei BRL-Paaren nur 34% sind.
Die Marktdaten geben nur Aufschluss über die Aufteilung des Handels in den verschiedenen Landeswährungen, ohne die Nationalität des Händlers preiszugeben. Ein aktueller Bericht von Chainalysis zeigt jedoch, dass Brasilien weltweit eine der grössten Krypto-Adoptionen hat: Etwa 41% der Erwachsenen besitzen in irgendeiner Form einen Teil einer Kryptowährung. Derselbe Bericht zeigt die Unterschiede in den Einstellungen zwischen den Brasilianern und den USA, wobei die Mehrheit der Befragten in Brasilien (66%) sagt, dass Kryptowährungen die Zukunft des Geldes sind, verglichen mit nur 23% in den USA.
Diese Umfragedaten bestätigen die Trends, die wir in den Kryptomarktdaten sehen, insbesondere wenn es um Stablecoins geht. Im bisherigen Jahresverlauf hat sich das in BRL denominierte Volumen besser gehalten als der breitere Markt und ist im Jahresverlauf um 44% gesunken, verglichen mit einem Rückgang von 65% beim in USD denominierten Volumen.
Türkei hat mit extremer Inflation zu kämpfen
Wie Brasilien wurde auch die türkische Währung, in den letzten Jahren stark abgewertet, da das Land mit einer rekordhohen Inflation zu kämpfen hat. Offizielle Zahlen, die im September veröffentlicht wurden, beziffern die jährliche Inflation in der Türkei auf 80%. Währenddessen deuten inoffizielle Messungen darauf hin, dass die reale Inflation im April 140% erreichte. Die Türkei hat das verfolgt, was einige Ökonomen als ein gigantisches wirtschaftliches Experiment bezeichnet haben: Der türkische Präsident ist ein notorischer Gegner hoher Zinssätze und besteht darauf, einen der niedrigsten Realzinssätze der Welt beizubehalten. Infolgedessen ist die Inflation in die Höhe geschnellt.
Türkische Bürger wenden sich deshalb Kryptowährungen zu, um der Volatilität der Lira zu entgehen, so kontraintuitiv das auch klingt. Eine Investition in Bitcoin im Januar 2021 hätte türkischen Bürgern einen Gewinn von 19% eingebracht, wenn sie in ihrer lokalen Lira notiert hätten, verglichen mit einem Verlust von 53% für den US-Dollar und den brasilianischen Real.
Ein Blick auf die Daten der beliebtesten türkischen Börsen Binance und BTCTurk zeigt, dass der Handel mit sicheren Häfen eine fast ebenso hohe Priorität hat wie der Handel mit BRL-denominierten Paaren. Das Stablecoin-Handelsvolumen in Lira macht 40% des Volumens aus, verglichen mit 50% bei Verwendung der BRL.
Der auffälligste Trend bei der Aufschlüsselung des Marktanteils für Krypto-Investoren in der Türkei ist die zunehmende Dominanz von USDT, seit der Lira im Jahr 2021 stark abgewertet wurde. Der Anteil von Tether am türkischen Volumen auf Binance und BTCTurk stieg von 10% zu Beginn des Jahres 2021 und sogar auf 30% im letzten Monat.Investoren sind aus der Lira geflüchtet und Schutz in einem Dollar-gebundenen Vermögenswert wie USDT gesucht.
Der andere auffällige Trend bei den türkischen Volumina ist, dass die Türken anscheinend viel eher bereit sind, Krypto als Tor zu Investitionen in Vermögenswerte mit geringerer Marktkapitalisierung zu nutzen, wie der Anteil des Volumens "Sonstige" (48%) zeigt. Im Gegensatz zum Aktienmarkt oder anderen Anlageinstrumenten demokratisiert Krypto den Investitionsprozess in der Frühphase und Krypto-Investoren können an einem Grossteil der frühen Gewinne teilhaben, die in der traditionellen Finanzwelt ausschliesslich Investmentfonds vorbehalten sind.
Türkische Bürgerinnen und Bürger nutzen Kryptowährungen offensichtlich, um zu versuchen, an einem neuen Weg der Vermögensbildung teilzuhaben. Das wurde nie deutlicher als beim jüngsten KI-Wahn, der dank ChatGPT die Runde machte. Ein auf Kryptowährungen basierendes KI-Projekt namens fetch.ai (FET) machte vor zwei Wochen 63% des Tagesvolumens auf BTCTurk aus, als türkische Anleger sich beeilten, am neuesten Investitionswahn teilzunehmen.
Der Schutz vor Währungsabwertungen scheint ein wachsender Anwendungsfall für Kryptowährungen in Brasilien und der Türkei zu sein, wobei türkische Investoren auch eine Neigung zeigen, auf die neuesten Trends aufzuspringen.
Mexikos erhöhte Kryptonutzung
Mexiko ist laut einer Statistik aus dem Jahr 2021 der zweitgrösste Empfänger von Überweisungen weltweit. Kryptounternehmen erkennen allmählich die Möglichkeit, mithilfe von Blockchains kosteneffizienter zu sein als herkömmliche Zahlungssysteme und dadurch ihren Kunden niedrigere Gebühren anzubieten. Die Überweisungsgebühren können bis zu 12% betragen. Der mexikanische Überweisungsmarkt hatte allein im Jahr 2021 einen Wert von 51 Mrd. USD. Bitso gab bekannt, dass in den ersten fünf Monaten des Jahres 2022 bereits Überweisungen in Höhe von 1 Mrd. USD zwischen Mexiko und den USA abgewickelt wurden. Dieser Betrag stellt für Bitso ein Wachstum von 400% gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2021 dar. Sie hoffen in diesem Jahr Überweisungen im Wert von 2 Mrd. USD zu verarbeiten, was einem Anteil von 4% am gesamten mexikanischen Überweisungsmarkt entspricht.
Ein Krypto-Asset, das Überweisungszahlungen bereits in grossem Umfang ermöglicht, ist XRP. Kryptounternehmen wie Bitso nutzen die Fähigkeiten von XRP, um einen grösseren Anteil am Überweisungsmarkt in Mexiko zu gewinnen. Seit Anfang 2022 hat XRP seinen Marktanteil am Handel gegenüber BTC und ETH auf Bitso von 36% des Volumens auf 77% des Volumens gegenüber den beiden Flaggschiff-Vermögenswerten der Kryptowährung verbessert.
Anwendungsfälle für die Kritiker
Kryptowährungen wird vorgeworfen, dass es sich um eine selbstsüchtige Kreislaufwirtschaft handelt, die auf Spekulationen beruht und keine realen Probleme löst. In einem Bärenmarkt werden diese Stimmen lauter und die tatsächlichen Anwendungsfälle von Kryptowährungen stehen im Rampenlicht.
Was Kritiker jedoch nicht anerkennen oder sich vielleicht nicht einmal bewusst sind, dass Kryptowährungen nicht in den USA oder Europa, sondern in Ländern wie Brasilien, Mexiko und der Türkei eines der wichtigstien finaziellen Mittel darstellt. Während Kryptowährungen in unseren Volkswirtschaften den Ruf haben, eine volatile Anlage zu sein, sehen viele lateinamerikanische und osteuropäische Länder Kryptowährungen und insbesondere an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins als Fluchtmöglichkeit vor der Instabilität in ihren Heimatländern. Für diese Menschen bieten Kryptowährungen einen Weg weg von der Vermögensabwertung.
