Ein Monatsrückblick über das Geschehen an den Krypto-Märkten angereichert mit institutionellem Research zu den wichtigsten Themen der Branche in Zusammenarbeit mit dem Schweizer Spezialisten für digitale Assets, 21Shares AG.
Die Märkte sind aus Angst vor einer Zahlungsausfallkrise in den USA eingebrochen; Präsident Joe Biden und der führende Republikaner im Kongress, Kevin McCarthy, stehen kurz vor einer Einigung. Sie wollen die Schuldenobergrenze der Regierung von 31.4 Billionen Dollar für zwei Jahre anheben und gleichzeitig die Ausgaben für die meisten Posten begrenzen. Regulatorischer Gegenwind veranlasste zwei der weltweit grössten Market Maker, sich aus dem Handel mit digitalen Vermögenswerten in den USA zurückzuziehen.
Bitcoin-Aktivität steigend
Bitcoin, der im vergangenen Monat um 5% gefallen ist, hatte seinen Anteil an den Spekulationen über die steigenden Transaktionsgebühren des Netzwerks, die auf eine noch nie dagewesene Überlastung hinweisen. Auf der anderen Seite war Lido mit einem Plus von 6% der grösste Gewinner des Monats. Das Upgrade von Ethereum, das die Freischaltung von ETH-Einsätzen ermöglichte, hat das Vertrauen der Anleger in das Kryptoasset wiederbelebt. Dies hat auch die Nachfrage nach Protokollen wie Lido angekurbelt, das einen Anstieg der Netto-Neugelder um 6% verzeichnete, obwohl Celsius unmittelbar nach dem Liquiditätsereignis 800 Mio. USD abzog. Unsere Dashboards zeigen, dass Lido die Abhebungen einwandfrei verarbeitet hat. So wurde die Aktivierungs- oder Exit-Warteschlange nicht zusätzlich belastet, indem ein ETH-Puffer aus Einzahlungen und Belohnungen verwendet wurde.
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Kassa- und Terminmärkte
Am 10. Mai kam es zu Liquidationen in Höhe von über 100 Millionen Dollar, nachdem eine pseudonyme Quelle falsche Informationen getwittert hatte. Darin wurde behauptet, dass Bitcoin-Wallets, die von der US-Regierung kontrolliert werden, in Bewegung seien. Bei den meisten aufgelösten Positionen handelte es sich um Long-Positionen und BTC fiel in weniger als einer Stunde um 5% von ~ 28.200 USD auf ~ 26.800 USD. Die Überreaktion des Marktes war völlig vermeidbar. Wir haben vor über zwei Monaten ein Dashboard erstellt, auf das jeder zugreifen kann, um die von der US-Regierung kontrollierten Wallets in Echtzeit zu überwachen und in der Tat blieben die Vermögenswerte in den Wallets.
On-Chain-Indikatoren
Die Menge an ETH, die an zentralen Börsen gehalten wird, hat den niedrigsten Stand seit sieben Jahren erreicht und macht nur noch 14% des gesamten zirkulierenden Angebots aus. Dieser signifikante Rückgang lässt sich auf den November zurückführen, als die Nutzer aufgrund des Zusammenbruchs von FTX rasch ihre Vermögenswerte von Kryptobörsen abzogen. Der Trend gewann im März wieder an Schwung, ausgelöst durch mehrere Bankenzusammenbrüche. Dadurch entstand ein Gefühl des Misstrauens gegenüber den Finanzmärkten. Aus diesem Grund profitierten nicht-verwahrende Staking-Lösungen wie Lido und Rocketpool von der Abwanderung der Vermögenswerte von verwahrenden Börsen.
Ausblick für Juni
