Marktupdate vom 12.03.2020

Es ist endlich passiert. Der totale Zusammenbruch in den Krypto-Futures.

Es bedurfte des grössten Verkaufsliquidationstages, den der Markt seit über einem Jahr erlebt hat. Derzeit liegen wir bei etwa 710 Millionen Dollar Sell-Kontrakten, die an der BitMEX liquidiert wurden (Bild unten).

Dadurch wurde die Basis fast jedes Futures dort draußen vom Contango in die Backwardation gedrängt. Zum Beispiel erreichte die XBTH20 (BitMEX 20. März) Basis, die bei etwa +25 Dollar gehandelt wurde, während des Marktcrashs einen Tiefststand von -350 Dollar. Jetzt wird er knapp unter Null gehandelt, wo er aufgrund der Tatsache, dass wir kurz vor der Fälligkeit stehen, sein sollte.

Die XBTM20-Basis (BitMEX 20. Juni) wurde am härtesten getroffen. Diese wurde bei +150 Dollar gehandelt und während des Crashes erreichte diese ein Tief von -700 Dollar!!! Jetzt sind wir wieder auf einem normaleren Niveau, knapp über Null.

Es gab massive Probleme mit mehreren Spot- und Derivateplattformen. Ihre Matching-Maschinen waren überlastet und die Preise waren überall auf dem Markt. Liquidationen mussten abgewickelt werden und verursachten massive Marktstörungen. Wenn Sie sich an das Bild erinnern, das ich heute Morgen von der Futures-Kurve gepostet habe, werden Sie sehen, was ich meine (Bild unten).

Die Altcoins litten am meisten unter dem Absturz, wobei einige Coins auf dem Höhepunkt des Absturzes mehr als 40% verloren.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Berichts sieht es so aus, als ob der Markt allmählich wieder zu Effizienz kommt und die Preise wieder in Einklang gebracht werden. Auch die Plattformen funktionieren wieder einigermaßen normal. In Bezug auf die Spreads oder die Liquidität sind wir jedoch noch weit von der Normalität entfernt (Bild unten).

Vom Volumen her sieht es so aus, als hätten wir einen Rekord tag, ähnlich wie im November 2019 bei Spot- und Termingeschäften.

 

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Über den Autor

Patrick Heusser

Wenn er nicht an den Crypto Broker Trading Desk gefesselt ist - mit 24/7 Trading verfügbar für unsere Kunden - liefert Patrick Heusser aktuelle Kommentare zu den aufstrebenden Crypto Märkten, sowohl für unsere Kunden als auch für die Finanzpresse. Bevor er zu Crypto Broker stiess war Patrick als Zinshändler bei der UBS tätig und hatte verschiedene Positionen in der IRCC (Interest Rate, Commodity, and Currency) Trading Division in London, New York, Singapur und Zürich inne. Patrick ist Experte für Trading und Risikomanagement und verfügt über Erfahrung in der Führung von Startup Projekten.