Nach einer siebenmonatigen Konsolidierungsphase nähert sich der Bitcoin-Preis seinem Allzeithoch bei 73'000 USD. Wird es Zeit für den anhaltenden Ausbruch? Eine Analyse der kurz- als auch langfristigen Katalysatoren für die Krypto-Märkte.
Diesen März knackte Bitcoin erstmals das Allzeithoch vom November 2021. Primär durch massive Zuflüsse in die damals neuen Spot-Bitcoin-ETFs getrieben überschoss der Preis das alte Hoch bei 69'000 USD um 6.7%. Dann stagnierte die grösste Kryptowährung nach Marktkapitalisierung. Die Bitcoin-ETF-Flows liessen nach und Milliarden in Bitcoin gerieten über Rückzahlungen der Krypto-Börse Mt. Gox sowie Veräusserungen des Deutschen Bundeskriminalamts (BKA) auf den Markt. Ein halbes Jahr später startet Bitcoin den nächsten Anlauf, das Allzeithoch nachhaltig zu knacken.
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Erhöhte Chancen eines Trump-Siegs stützen die Märkte
Kurzfristig dürften die jüngsten Gewinne mit den sich ändernden Chancen im Rennen um die US-Präsidentschaft zusammenhängen. Auf Wettplattformen wie Polymarket verzeichnete der republikanische Kandidat Trump einen erheblichen Anstieg. Trump ist für seine starke Pro-Blockchain-Haltung bekannt und strebt an, die USA als zentralen Knotenpunkt für Bitcoin und verwandte Technologien zu positionieren. Entsprechend freuen sich die Krypto-Märkte bei höheren Chancen eines Siegs.
Im Gegensatz dazu haben Kamala Harris und die Demokraten eine vorsichtigere Haltung gegenüber Kryptowährungen an den Tag gelegt. Nichtsdestotrotz dürfte ein Sieg Harris' den mittelfristigen Bitcoin-Aufwärtstrend kaum aufhalten. Entschiedene Wahlergebnisse entfernen die aktuelle Unsicherheit an den Märkten, was zu potenziellen Kapitalzuflüssen in "Risk Assets" - einschliesslich Bitcoin - führen könnte.
"Die Verringerung der Unsicherheit wirkt sich fast immer positiv auf die Preise von Vermögenswerten aus. Und wir befinden uns in diesem Moment der höchsten Unsicherheit in einem Rennen, bei dem Trump als Favorit gilt. Aber es ist fast wie ein Münzwurf. Deshalb würde ich sagen, dass wir nach der Wahl im Allgemeinen ein risikofreundliches Umfeld sehen werden, da sich die Menschen anpassen und ein neues Regime annehmen werden, sei es ein Harris-Regime oder ein Trump-Regime. Diese Unsicherheit wird dann hinter uns liegen." - Ken Griffin, CEO Citadel
Implikationen für den breiteren Krypto-Markt
Für den breiteren Krypto-Markt deuten die aktuellen Trends auf vielversprechende Aussichten für 2024 und 2025 hin. Mittelfristig zeichnen sich weiterhin Katalysatoren ab, die eine positive Entwicklung unterstützen. Bitcoin-ETFs verzeichneten kürzlich robuste Zuflüsse, die allein im Oktober über 3 Milliarden US-Dollar erreichten. Dieser Zustrom hat die Dominanz von Bitcoin auf fast 60% erhöht; ein Niveau, das typischerweise zu Beginn eines Bullenmarktes beobachtet wird. In der Vergangenheit begannen Bullenzyklen damit, dass Bitcoin die Führung übernahm. Dieser Trend zeichnete sich durch eine zunehmende Dominanz aus. Danach überholten andere Sektoren Bitcoin und verzeichneten noch stärkere Gewinne.
Die notwendigen Zutaten für einen anhaltenden Bullenmarkt scheinen sich zu vereinen. Wie bereits angedeutet, bleibt ein entscheidender Faktor die Fähigkeit von Bitcoin, sein Allzeithoch entscheidend zu durchbrechen. Ein solcher Schritt würde die Führungsposition von Bitcoin festigen und die Grundlage für digitale Vermögenswerte stärken. Gleichzeitig würde er den Beginn eines langfristigen Bullenmarkttrends in allen Sektoren signalisieren.
Wichtige Katalysatoren für einen anhaltenden Bitcoin-Preisanstieg
- Staatenebene: Die Rolle von Bitcoin auf nationaler Ebene könnte über die ersten Anwender wie El Salvador und Bhutan hinausgehen, wobei weitere Länder das Potenzial von Bitcoin als strategische Reservewährung untersuchen. In den USA wurde beispielsweise der Senatsentwurf S.4912 eingebracht, der darauf abzielt, Bitcoin in die Reserven des Landes aufzunehmen. Auch andere Nationen prüfen die Möglichkeiten der Nutzung von Bitcoin.
- Unternehmensebene: MicroStrategy ist ein Beispiel dafür, wie Bitcoin als Vermögenswert in der Bilanz dienen und eine überzeugende Alternative zu Bargeldbeständen darstellen kann. Am 10. Dezember werden die Aktionäre von Microsoft über einen Vorschlag abstimmen, bis zu 1% der Bilanz des Unternehmens in Bitcoin anzulegen. Selbst wenn die Initiative nicht angenommen wird, signalisiert diese Diskussion einen breiteren Wandel, da andere Unternehmen ähnliche Fragen bezüglich der potenziellen Rolle von Bitcoin im Finanzmanagement untersuchen werden.
- Marktebene: Die Grundlage der Bitcoin-Verteilung ist nach wie vor solide, wobei die Wallet-Adressen mit über 1'000 Bitcoin Allzeithochs erreichen. Die institutionelle Allokation in Bitcoin und Krypto-Assets ist nach wie vor begrenzt Auch Privatanleger haben sich noch nicht vollständig auf dem Krypto-Markt engagiert, was sich in den niedrigen Google-Suchtrends widerspiegelt.
In Kombination mit dem begrenzten Angebot von Bitcoin und der zunehmenden Verbreitung anderer Blockchain-Netzwerke deuten diese Faktoren auf ein starkes Potenzial für eine Marktexpansion Ende 2024 und im Laufe des Jahres 2025 hin. In diesem Zeitraum könnten das Interesse und die Investitionen im gesamten Krypto-Ökosystem zunehmen, was sowohl auf die Akzeptanz bei institutionellen Anlegern als auch bei Privatanlegern zurückzuführen ist und die Voraussetzungen für einen robusten Wachstumszyklus schafft.
