Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Aktuell wird Bitcoin (BTC) bei 33'400 USD (-13.3% in 7 Tagen) gehandelt, Ether (ETH) bei 2'430 USD (-14.8% in 7 Tagen), und der Spread ETH/BTC liegt bei 0.073 (-1.51% in 7 Tagen).
Ein klarer Kopf hilft manchmal. Meine persönlichen Gedanken zu den aktuellen Curve- und L1-Kriegen - LUNA & UST. Während meines üblichen Wochenendlaufs dachte ich, dass es an der Zeit ist, einige meiner Gedanken in einen kurzen Beitrag zu packen. Vielleicht hilft es anderen Tradern da draussen oder regt eine konstruktive Diskussion darüber an, wie andere Trader ihr Risiko handhaben.
Luna Foundation ist ein Risiko für Bitcoin
In den letzten 3-4 Wochen begann ich ein Unbehagen über die ständigen Bitcoin-Käufe der LFG (Luna Foundation Guard) zu empfinden. Nicht nur, weil der Markt glücklich war, den Kaufdruck ohne einen massiven Preisanstieg zu absorbieren, sondern auch wegen eines möglichen systemischen Risikos, das die Luna Foundation dem Bitcoin-Preis auferlegt. Mit dem LUNA-Preis, der sich bequem in der Nähe von Allzeithochs befand, kümmerte sich niemand darum. Doch jetzt ist es anders.
Die Mechanismen sind in der Regel sehr ähnlich, wenn Protokolle zu schwanken beginnen (besonders wenn ein Stablecoin beteiligt ist). Meistens beginnt es mit einem allgemeinen Preisverfall über mehrere Tage oder Wochen hinweg, bis die ersten Liquidationen ausgelöst werden. Wenn die Liquidations-Arbitrage-Bots und die allgemeine Liquidität nicht tief genug sind (in der Regel an Wochenenden), erfährt der Stablecoin einen Bindungsverlust, was weitere Liquidations-Panikverkäufe auslöst.
Risiko einer UST-Entkoppelung
Mein Hintergrund im Bereich von Emerging Markets hilft mir, mein Risiko im Zaum zu halten und Positionen, die mir riskant erscheinen, eher proaktiv aufzulösen oder umzuschichten. Erstens: Wenn Sie einem Stablecoin (wie UST Farming oder Lending) in einem Protokoll ausgesetzt sind, stellen Sie sicher, dass Sie das Vermögen auf verschiedene Plattformen, aber NICHT auf Blockchains verteilen. Das Bridge-Risiko ist das Schlimmste, wenn es zu Turbulenzen kommt. Meine erste Reaktion ist immer, den Stablecoin, bei dem das Risiko einer Entkopplung besteht (in diesem Fall UST), in den sichersten Stablecoin zu tauschen, was meiner Meinung nach USDC ist. Der Renditeunterschied spielt keine grosse Rolle, wenn eine Entkopplung bevorsteht. Kapitalerhalt ist der Schlüssel.
1997/98 musste Malaysia Kapitalkontrollen einführen, weil ihre Währung während der asiatischen Finanzkrise nicht in der Lage war, die Dollar-Bindung zu halten. Im Terra-Luna-Ökosystem ist es noch keine ausgewachsene Krise, aber für mich ist es zu riskant, dort zu bleiben. Ich habe mein LUNA-Portfolio vor ein paar Wochen in NEAR umgetauscht und vor ein paar Tagen habe ich den letzten Teil meiner UST in USDC umgetauscht. Meine USDC sind übrigens an verschiedenen Börsen platziert und stehen bereit, um Token aufzukaufen, die ich auf meiner "Wunschliste" habe.
Generell denke ich, dass der Preisdruck noch nicht vorbei ist und wie eingangs erwähnt, beunruhigt mich das systemische Risiko der LFG für den Bitcoin-Preis. Etwas an zustätzlichen Stablecoins zu haben ist nicht die schlechteste Idee...nur für den Fall.
Frohes Handeln!
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Über den Autor
Wenn er nicht an den Crypto Broker Trading Desk gefesselt ist - mit 24/7 Trading verfügbar für unsere Kunden - liefert Patrick Heusser aktuelle Kommentare zu den aufstrebenden Crypto Märkten, sowohl für unsere Kunden als auch für die Finanzpresse. Bevor er zu Crypto Broker stiess war Patrick als Zinshändler bei der UBS tätig und hatte verschiedene Positionen in der IRCC (Interest Rate, Commodity, and Currency) Trading Division in London, New York, Singapur und Zürich inne. Patrick ist Experte für Trading und Risikomanagement und verfügt über Erfahrung in der Führung von Startup Projekten.
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