Wiederkehrender Marktkommentar zu den Geschehnissen an den Kryptomärkten, zusammengefasst vom Crypto Broker Team der Crypto Finance AG.
Marktkommentar
Guten Morgen!
Bitcoin (BTC) wird zurzeit bei 19.75k USD gehandelt (-3.8% in 7 Tagen), während Ethereum (ETH) bei 1.48k USD notiert (-5.7% in 7 days). In der Kryptowelt ist derzeit viel los. Hinzu kommen die Zwischenwahlen, die Reden der Fed-Mitglieder, die CPI-Zahlen und das Inflationsziel, um nur einige zu nennen. Wir leben in sehr lebhaften Zeiten.
FTX zieht den Markt nach unten
Einmal mehr stehen die Themen Kreditrisiko und Kreditwürdigkeit zur Debatte. Gerüchte über die FTX/Alameda-Situation machen die Runde. Um ehrlich zu sein, war ich immer etwas besorgt darüber, dass Alameda Research viel zu eng mit FTX verbunden war. Alameda als "Principal Trading Firm" ist einer der grössten Market Maker bei FTX und in viele verschiedene Projekte (z. B. Solana) involviert ist. Meiner Meinung nach ist das so, als würde Citadel der CME gehören. Das wäre doch verrückt, oder?
Sam Bankman-Fried was once admired as the king of crypto.
Now Alameda and FTX are rumoured to be on the brink of insolvency.
🧵: Here's how it all went wrong for SBF and FTX. 👇
— Miles Deutscher (@milesdeutscher) November 7, 2022
Wenn FTX jedoch nicht mit den Kundenbeständen "herumgespielt" hat (wie es Celsius oder Voyager es getan haben), mache ich mir keine Sorgen um die Zahlungsfähigkeit der Plattform. Da es jedoch sehr wahrscheinlich ist, dass Alameda viele mit FTT unterlegte Darlehen hat, die wahrscheinlich gesperrt und/oder schwer zu liquidieren sind, haben sie implizit einen Auslösungspreis und einen "Margin Call". Wenn Alameda zahlungsunfähig wird, könnte nicht nur die Liquidität von FTX.com sinken, sondern auch die Kryptobranche im Allgemeinen stark leiden. Nebenbei bemerkt: Ich erwarte nicht, dass Alameda seine Bilanz oder die vollständige Liste der Bestände und Positionen vorlegt.
FTT in Schwierigkeiten
Als die ersten Bedenken aufkamen, hörten viele auf, ihre Token zu verleihen. Dadurch stiegen die Kreditzinsen. Das allseits beliebte FTX-Margining-System wird nun unter die Lupe genommen. Was ist, wenn plötzlich alle aufhören, Kredite zu vergeben? Die Leihsätze würden in die Höhe schiessen und die Nachschussforderungen sollten die Positionen der Leihnehmer schliessen. Ich bin gespannt, wie sich dies auf den Markt auswirken wird. Viele Marktteilnehmer haben sich früher Geld auf FTX geliehen - in der Regel zu einem niedrigeren Zinssatz als bei anderen DeFi-Protokollen -, um diese Vermögenswerte dann auf anderen Plattformen zu höheren Zinssätzen einzusetzen/zu horten/etc. Dies ist ein systematisches Risiko. Sie können die Zinssätze bei Leding.tools und FTXPremium überprüfen.
Bislang liegt der USD-Kreditzins bei 5% (leicht über dem Fed-Zielsatz von 4%, was angemessen ist), aber die USD-Kreditvergabe auf FTX ging von 2.5 Mrd. USD am 6. November auf 1.1 Mrd. USD zurück. Der ETH-Kreditzins stieg von einem historischen Durchschnitt von 2.53% auf 10%, da die Anzahl der verliehenen Token von 400k auf 170k stieg. Und auch die AXS-Kreditrate stieg von einem historischen Durchschnitt von 66% auf 500%. Im Hinblick auf den Kryptomarkt im Allgemeinen und die Preise ist der Kauf von FTT, SOL und allen "Alameda Coins" nichts anderes als eine Wette. Im Falle einer Klärung durch Alameda kann ich FTT leicht über 22 sehen (jetzt wird es bei 18.03 gehandelt).
Diese Publikation und ihr Inhalt, einschliesslich aller Namen, Logos, Designs und Marken sowie aller damit verbundenen Immaterialgüter- und sonstigen Rechte sind Eigentum der Crypto Broker AG oder Dritter. Sie dürfen ohne deren vorherige Zustimmung nicht vervielfältig oder weiterverwendet werden.
Haftungsausschluss
Alle Angaben in dieser Publikation erfolgen ausschliesslich zu allgemeinen Informationszwecken. Die in dieser Publikation zur Verfügung gestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar und sind auch nicht als solche beabsichtigt. Diese Publikation stellt kein Angebot und keine Empfehlung oder Aufforderung für eine Anlage in ein Finanzinstrument einschliesslich Kryptowährungen und dergleichen dar und ist auch nicht als solches Angebot, Empfehlung oder Aufforderung beabsichtigt. Diese Publikation ist nicht für Werbezwecke bestimmt, sondern dient nur der allgemeinen Information. Die in der Publikation enthaltenen Inhalte stellen die persönliche Meinung der jeweiligen Autoren dar und sind nicht als Entscheidungsgrundlage geeignet oder beabsichtigt. Alle Beschreibungen, Beispiele und Berechnungen in dieser Publikation dienen nur der Veranschaulichung. Obwohl bei der Erstellung dieser Publikation mit üblicher Sorgfalt darauf geachtet wurde, dass die Angaben zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zutreffend und nicht irreführend sind, übernimmt die Crypto Broker AG keinerlei Gewähr oder Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend, in Bezug auf die darin enthaltenen Informationen, deren Marktfähigkeit oder Eignung für einen bestimmten Verwendungsweck oder hinsichtlich ihrer Genauigkeit, Richtigkeit, Qualität, Vollständigkeit oder Aktualität. Die Crypto Broker AG schliesst jede Haftung und Verantwortlichkeit für die Verwendung der in der Publikation enthaltenen Informationen, auch durch Dritte, im Zusammenhang mit Handels- oder anderweitigen Aktivitäten aus und ebenso für allfällige Fehler oder Unvollständigkeiten, welche in dieser Publikation enthalten sind.
Risikohinweis
Anlagen und Investitionen, insbesondere in Kryptowährungen, sind grundsätzlich mit Risiko verbunden. Der Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden. Kryptowährungen sind sehr volatil und können daher in kurzer Zeit extremen Kursschwanken ausgesetzt sein. Eine Nutzung der Informationen aus dieser Publikation erfolgt ausschliesslich und einzig auf eigenes Risiko des Nutzers. Ein Nutzer sollte sich in jedem Fall vor einer Anlage- und Investitionsentscheidung über die damit verbundenen Risiken im Klaren sein und sich bei Bedarf geeignet beraten lassen.
Über den Autor
Matteo Bottacini ist Junior Trader bei Crypto Finance (Brokerage) AG. Bevor er zur Firma kam, arbeitete er für Versicherungs- und Beratungsunternehmen in Italien.Matteo hat einen Master of Science in Finance mit einer Spezialisierung in Digital Finance von der Universität Lugano (USI) in Zusammenarbeit mit der Universität St. Gallen (HSG), wo er seine These zum Thema "Cryptocurrency Derivatives Pricing and Delta-Neutral Volatility Trading" verfasste. Matteo hat auch ein Zertifikat des Swiss Finance Institute (SFI) und einen Bachelor in Business Administration.
Verwandte Artikel
