MakerDAO, das Protokoll hinter dem führenden überbesicherten Stablecoin DAI, möchte eine Diversifizierung ihrer Bilanz in traditionelle Vermögenswerte vornehmen. Dabei werden 500 Mio. USD in „Real World Assets“ (RWAs) fliessen und weitere 500 Mio. USD in festverzinsliche Wertpapiere investiert.
Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die an einen nicht-volatilen Vermögenswert (wie den US-Dollar) gekoppelt ist. Diese Kryptowährungen gehen das Problem der inhärenten Volatilitätsrisiken im Krypto-Bereich an. Während der Bereich von zentral besicherten Anbietern wie Tethers USDT und Circles USDC angeführt wird, gibt es auch dezentrale Alternativen. MakerDAOs Modell der Überbesicherung hat sich dabei auf lange Dauer bewährt. Nun erfolgt ein Schritt zurück in die traditionelle Finanzwelt.
Die Fusion zweier Finanzbereiche
Maker ist das älteste dezentrale Kreditprotokoll mit einem hinterlegten Gesamtvermögen von über 7 Mrd. USD. Als DeFi-Pionier verwaltet das Protokoll jegliche Entscheidungen über die Stabilität, Transparenz, und Besicherung über eine dezentrale autonome Organisation (DAO). Inhaber des Maker (MKR) Token dürfen über Vorschläge abstimmen, welche im nächsten Schritt auf der Blockchain implementiert werden. Um auf den gewichtigen Teil an unproduktiven USDC eine Rendite zu erzielen, wird das DeFi-Protokoll gemäss eines Governance-Vorschlags auf traditionelle Investmentvehikel zurückgreifen.
Das Blatt wendet sich
Im Jahr 2021 erhielt die Krypto-Branche laut Galaxy Digital rund 33 Mrd. USD an Risikokapitalinvestitionen – mehr als in allen Jahren zuvor zusammen. MakerDAOs Diversifizierung in traditionelle Vermögenswerte stellt eine Umkehrung dieser einseitigen Geldflüsse dar. Der Schritt beweist, dass bidirektionale Finanzströme nicht nur möglich sind, sondern auch schnell ausgeführt werden können.
„Diese Portfoliodiversifizierung ist ein greifbarer Beweis für die Innovation und die realen Vorteile, die traditionelle Vermögenswerte für die DeFi-Revolution im Finanzwesen mit sich bringen. Diese Zusammenarbeit ist ein weiterer Schritt in Richtung einer Welt, in der die Technologie neue und bessere Finanzmodelle schafft.“ – Rajiv Sainani, Europäischer Growth Lead bei MakerDAO
Während der Vorschlag mit einer klaren Mehrheit verabschiedet wurde, stellt die grössere Bewegung hin zu traditionellen Vermögenswerten für einige Kritiker einen Schritt in die falsche Richtung dar. Die Natur der Blockchain-Technologie ermöglicht vollständig automatisierte Vorgänge, die sich nicht auf einen Intermediär stützen müssen. Der Schritt zurück in die traditionelle Finanzwelt schalte diese Zwischenparteien wieder ein, was zu einer Minderung der Dezentralisierung und Erhöhung der Risiken mit sich bringe.
