Ein Monatsrückblick über das Geschehen an den Krypto-Märkten angereichert mit institutionellem Research zu den wichtigsten Themen der Branche in Zusammenarbeit mit dem Schweizer Spezialisten für digitale Assets, 21Shares AG.
Die Dauerhaftigkeit der Inflation hat den grössten Beitrag zu den Höchstständen von Bitcoin in diesem Monat geleistet. Es ist kein Zufall, dass sich die Abflüsse aus Gold-ETFs vor allem in Nordamerika und Europa im vergangenen Monat beschleunigt haben, was die Argumente für Bitcoin als aufstrebendes, aber noch nicht etabliertes Wertaufbewahrungsmittel auf lange Sicht relativ bestätigt.
Der Oktober war auch ein denkwürdiger Monat für Meme Coins wie Shiba Coin, der einen Marktwert von 12 Mrd. USD erreichte und in einem Monat um 350% zulegte, was der Performance von Bitcoin in den letzten 12 Monaten entspricht. NFTs geniessen immer noch den Hype, da Coinbase und Facebook ihre Marktplätze ankündigten, die es den Nutzern ermöglichen würden, einzigartige digitale Kunst zu handeln und zu sammeln. Mehr dazu in diesem Bericht, mit unseren Erwartungen für das, was in der Welt der DAOs und Layer 2s kommen wird.
Die Meme-Infestation
So lustig sie auch sein können, die "Meme-Coins" sind oft nicht gerade der Hit auf der Party. Wir haben dies nur wenige Tage vor dem Verfassen dieses Berichts mit SQUID erlebt, einem Token, der von Netflix' neuestem Hit inspiriert wurde. Weniger als eine Woche nach dem ICO brach SQUID nach einem Anstieg von 230'000% vollständig zusammen. Zuschauer erkannten schnell, dass es sich um einen Betrug in einer Krypto-Verkleidung handelte: ein auffälliger Name, ein anonymes Team und ein Domain-Name, der am 12. Oktober registriert wurde. Studien deuten darauf hin, dass 80% der ICOs Betrug sind. Wir haben gesehen, dass Meme-Coins wie der Shiba Token (Ticker: SHIB) trotzdem die Erwartungen des Marktes übertroffen haben. Mitte Oktober zeigten die Charts, dass SHIB die Performance von BTC um 123% übertraf - aber es gibt einen Grund für diesen Anstieg. SHIB ist ein Experiment im Anfangsstadium, das sich mit einer unterstützenden und wachsenden Community entwickelt, die mittlerweile aus über 700'000 Token-Inhabern besteht. Der Wertanstieg ist auf einen NFT-Avatar-Drop zurückzuführen, der Shiboshis genannt wird und auf ShibaSwap, der internen dezentralen Börse des Projekts, erhältlich ist. Der Token, den man benötigt, um diese Avatare zu erhalten, ist der Schwester-Token von SHIB - genannt LEASH; ein Token, der den Zugang zu diesen exklusiven NFT-Starts gewährt.
Die Fakten sind, genau wie tatsächliche Memes: Meme-Coins werden nicht aufhören zu existieren, die Betrügereien und die legitimen Coins gleichermassen. Bei 21Shares glauben wir fest an Innovation, was grundsätzlich bedeutet, dass wir nicht gegen die Möglichkeit sind, dass Open-Source-Meme-Coins sich zu relevanten und kreativen Ökosystemen entwickeln könnten, aber das wird nur die Zeit zeigen.
Polkadot's Parachain
Die Aufregung um das Polkadot-Netzwerk hat den höchsten Stand seit Jahren erreicht und der DOT-Token hat die 50-Dollar-Marke überschritten. Das Netzwerk hat mit den Parachain-Slot-Auktionen, die am 11. November live gehen, einen wichtigen Meilenstein erreicht. Die Auktion bezieht sich auf einen Prozess, der es Entwicklern ermöglicht, ihre geplanten Projekte auf der Polkadot-Plattform aufzuschalten, indem sie gleichzeitig eine Crowdloan-Finanzierung in DOT erwerben, um Entwicklungen von der Community anzuschieben. Diejenigen, die sich einen Platz sichern, werden an die Polkadot-Relay-Chain angebunden und kommen so in den Genuss der Interoperabilität und der gemeinsamen Sicherheitsfunktionen der Blockchain. Dies ermöglicht die Interkommunikation und Übertragbarkeit aller verschiedenen Arten von Vermögenswerten zwischen den miteinander verbundenen Blockchains und Smart-Contracts-Plattformen.
Die letzten technischen Schritte, die erforderlich sind, damit die Auktionen vollständig online gehen können, wurden erfüllt, nachdem die Codebasis von Polkadot vollständig geprüft wurde. Es ist erwähnenswert, dass das Netzwerk 770 Millionen Dollar für sein Treasury bereitgestellt hat, die als Entwicklungsfonds für die kommenden Slot-Auktionen verwendet werden sollen. Darüber hinaus werden gemäss dem kürzlich ratifizierten Referendum Nr. 39 elf Auktionen durchgeführt, die sich auf zwei Lose verteilen, von denen das erste am 11. November beginnt und am 15. Dezember endet, während das zweite am 23. Dezember beginnt und am 9. März 2022 endet. Wie bereits erwähnt, soll das erste Gebotsintervall 2 Tage dauern, gefolgt von einer Endphase von 5 Tagen - insgesamt also 7 Tage. Mit anderen Worten, der vorgeschlagene Zeitplan erstreckt sich über 5 Wochen mit einem Projekt pro 7 Tage.
Um vorherzusagen, wer sich die Parachain-Slots von Polkadot sichern wird, muss man sich nur die Protokolle ansehen, die bei den Slot-Auktionen auf Kusama erfolgreich geboten und gewonnen haben. Dazu gehören unter anderem Acala Network (kettenübergreifendes DeFi-Netzwerk und Liquiditätsdrehscheibe), Moonbeam (EVM-kompatible Smart-Contract-Plattform), Manta Network (interoperables Datenschutzprojekt) und Centrifuge (Tokenisierungsplattform). Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist das Acala Network wahrscheinlich der erste Gewinner der Parachain. Das Netzwerk erhielt über 8 Millionen DOT, was 422 Millionen Dollar entspricht, von 50'000 Spendern.
Ein Metaversum von NFTs
Am 12. Oktober kündigte Coinbase als eine der weltweit führenden Kryptobörsen an, in die NFT-Branche einzusteigen, indem sie eine Warteliste eröffneten, auf der Nutzer NFTs sowohl prägen, sammeln und handeln können. Während dies für Marktplätze wie OpenSea eine unangenehme Nachricht sein könnte, ist es eine grossartige Nachricht für digitale Künstler und Kreative, die aufgrund von Arbeitslosigkeit, Inflation und den Folgen einer Pandemie einen Einbruch ihres Einkommens hinnehmen mussten. Eine von Americans for the Arts im Jahr 2020 durchgeführte US-Umfrage ergab, dass 95% der 15'700 Befragten Einkommensverluste meldeten und 80% von ihnen keine Pläne zur Erholung nach der Pandemie hatten. Ein Jahr nach diesem Bericht stieg der Umsatz der NFT im dritten Quartal 2021 auf 10.7 Mrd. USD, d.h. um mehr als das Achtfache gegenüber dem Vorquartal. Auch wenn dies nicht die von der Pandemie schwer getroffenen Menschen einschliesst, so bedeutet es doch, dass es noch Hoffnung gibt. Der Einsatz von NFTs als digitaler Künstler könnte eine äusserst einflussreiche Ergänzung zu einem Wiederherstellungsplan nach der Pandemie sein.
Gegen Ende des Monats hat sich Facebook Inc. in Meta umbenannt, eine Abkürzung für das Metaversum, in dem es viele Branchen der nächsten Generation zusammenführen wird, wie z.B. die Unterstützung des Handels mit NFTs auf seinen Plattformen. Stellen Sie sich vor, Sie kaufen NFTs auf Instagram ein. Kritiker interpretierten den Schritt als eine Absicherung gegen die durchgesickerten Dokumente, in denen Diskriminierung und Unterdrückung durch Algorithmen beschrieben werden. Wir von 21Shares glauben, dass die Ankündigung von Facebook dennoch eine wichtige Förderung für den Virtual- und Augmented-Reality-Sektor der Kryptoindustrie darstellt. Unabhängig von den Absichten von Facebook betrachten wir dies als einen Sieg für das Krypto-Ökosystem, da das angeschlagene Image des Social-Media-Giganten einer der Hauptgründe für die Existenz dezentraler Anwendungen ist, um die Macht eines Unternehmens wie Facebook über die Nutzer zu brechen.
Wir können davon ausgehen, dass sowohl die Anwendungen als auch der Metaversum-Sektor mit dieser Rate der Adoption und des Bewusstseins Schritt halten werden, da das Misstrauen gegenüber Facebook oder Meta wächst. Das Bull-Case-Szenario für Meta ist, dass es durch den Besitz von Oculus der grösste Nutzniesser der Akzeptanz des Metaversum-Sektors werden könnte, da die Nutzer in Zukunft wahrscheinlich deutlich mehr VR-Brillen verwenden werden.
Meta könnte das VR/AR-Hardware-Rennen gewinnen, aber nicht unbedingt in der Kategorie Anwendungen/Software erfolgreich sein. Während der virtuelle Raum für Milliarden von Menschen verfügbar sein wird, werden die Nutzer aufgrund des Misstrauens gegenüber Meta höchstwahrscheinlich auf kryptonative Anwendungen wie Sandbox und Decentraland ausweichen. Also wird Meta entweder diese virtuellen Krypto-Räume auf Oculus neben der hauseigenen Anwendung verfügbar machen oder den umgekehrten Weg einschlagen.
Forks von OHM: Der Aufstieg der asset-backed Kryptowährungen
Der kometenhafte Aufstieg von Olympus DAO in der ersten Hälfte des Jahres 2021 signalisierte eine breitere Verschiebung in Richtung dessen, was langsam als DeFi 2.0 anerkannt wird. Eine Bewegung, die von neuen Protokollen definiert wird, die modular auf den Grundbausteinen der Blue Chips der Branche wie MakerDao, Compound und Yearn Finance aufbauen, aber auch darauf abzielen, einige der empfindlichen Punkte zu beheben, die die erste Iteration von DeFi-Projekten daran hinderten, ihr volles Potenzial zu erreichen.
Zu den zugrundeliegenden Problemen gehört die Ineffizienz des Kapitals, die in dem nicht nachhaltigen Modell des Liquidity Mining zum Ausdruck kommt, das ein merkantiles Verhalten fördert, anstatt eine nachhaltige Liquiditätsbereitstellung über längere Zeiträume zu unterstützen. Dieser akquisitorische Ansatz hat eine sozioökonomische Klasse von Market Makern hervorgebracht, die sich nicht an den Fundamentaldaten orientieren und nur an lukrativen Renditen interessiert sind, was zu einem ungesunden Cashflow in diesem Bereich geführt hat. Und das ist es, was Olympus Dao und seine Ansammlung von inspirierten Forks zu beheben hoffen.
Was ist Olympus
Im Wesentlichen ist Olympus eine dezentrale autonome Organisation (DAO), die für die Verwaltung und Ausgabe einer algorithmischen, vollständig gedeckten und frei schwankenden dezentralen Reservewährung verantwortlich ist. Im Gegensatz zu konventionellen Stablecoins wie USDC oder USDT, die an den US-Dollar gekoppelt sind und die mit Bargeldreserven gesichert oder teilweise gesichert sind, ist OHM vollständig mit einem Treasury von Vermögenswerten gesichert, die unter der Autorität der Olympus-Organisation liegen, um einen so genannten protokollgesteuerten Wert zu manifestieren. Jedes ausgegebene OHM muss durch Sicherheiten im Wert von 1 USD aus einer bestimmten Liste von Vermögenswerten abgesichert sein, die mit DAI begann und jetzt auf FRAX, OHM-FRAX LP-Token von Uniswap und OHM-DAi LP-Token von Sushiswap erweitert wurde.
Darüber hinaus handelt es sich um eine algorithmische Währung, die auf den Prinzipien der (3,3)-Spieltheorie beruht, bei der ein auf Kooperation basierendes Positivsummenspiel geschaffen wird, das das Protokoll dabei unterstützt, seine Schatzkammer zu nutzen, um zu einem vergünstigten Preis zu prägen und den zirkulierenden Tokenvorrat zu verbrennen. Ähnlich wie bei der Schaffung und dem Rückkauf von ETF-Anteilen wurde jedes OHM ursprünglich mit 1 DAI unterlegt, damit neue Einheiten in Umlauf gebracht werden konnten - der Preis stieg jedoch parallel zur Preissteigerung des Tokens auf einen fairen Mindestpreis an, was bedeutet, dass es nicht unter dem intrinsischen Wert gehandelt werden sollte. Schliesslich hat OHM einen risikofreien Wert, der vom Wert der Vermögenswerte abhängt, die jeden Token unterstützen, und der durch die Dynamik des freien Marktes bestimmt wird.
Die einzigartigen geldpolitischen Instrumente von OHM, verkörpert in Staking und Bonding, haben der DAO geholfen, ihr zentrales protokollgesteuertes Liquiditätsmodell einzuführen, das den Archetyp des Liquiditäts-Minings auf den Kopf gestellt hat. Anstatt das Arbeitskapital von den Nutzern zu vermieten, indem es Liquiditäts-Mining anbietet, besitzt Olympus nun selbst die Liquidität, indem es den Kauf von Krypto-Vermögenswerten von Nutzern im Austausch für vergünstigte OHMs erlaubt. Auf diese Weise würde das Protokoll vermeiden, Liquiditätsanbieter für ihr kurzsichtiges Kapital zu vermieten, und stattdessen den Bonding-Mechanismus nutzen, um im Besitz der Liquidität zu bleiben, die für das Bootstrapping des Projekts über einen längeren Zeitraum benötigt wird. Die Vorteile hören damit nicht auf, denn der Besitz eines Liquiditätsbelegs oder eines LP-Tokens bedeutet, dass das Protokoll in der Lage ist, weitere Renditen auf das zu erwirtschaften, was sonst ungenutzte Vermögenswerte wären. Angesichts des triumphalen Erfolgs von OHM sind im Oktober eine Reihe von Forks erschienen, die das innovative Systemdesign nachahmen wollen.
